天治趋势精选混合

天治趋势精选混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

天治趋势精选混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.81%，四季平均换手约82.63%。四季度新进Top10：中国平安、利亚德、国投电力、平安银行、广东建工。2014 年调仓：新进 21 笔（14 盈 / 7 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 公用事业 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 4.75%，公用事业 由 0% 至 4.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中材国际、利亚德、国投电力、康得退，退出 万科A、上海机电、中南建设、亚厦股份。Q3 再平衡：新进 中信证券、中来股份、川投能源、福斯特，退出 中材国际、利亚德、国投电力、康得退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、利亚德、国投电力、平安银行，退出 德赛电池、福斯特、科达洁能、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、房地产、建筑装饰 等方向；净加仓 电力设备(+4.75pp)、公用事业(+4.54pp)、非银金融(+2.95pp)；净降配 轻工制造(-2.78pp)、房地产(-8.33pp)、建筑装饰(-5.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：中材国际、利亚德、国投电力、康得退、德赛电池、科达制造、立讯精密、视觉中国、金龙机电；退出：万科A、上海机电、中南建设、亚厦股份、保利地产、喜临门、大华股份、广田股份、新安股份、海康威视

2014-09-30 新进：中信证券、中来股份、川投能源、福斯特、科达洁能、粤水电、艾比森、长城汽车；退出：中材国际、利亚德、国投电力、康得退、科达制造、视觉中国、金龙机电

2014-12-31 新进：中国平安、利亚德、国投电力、平安银行、广东建工、康得退；退出：德赛电池、福斯特、科达洁能、立讯精密、粤水电、长城汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/7；退出 规避/错失 13/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。