天治新消费混合
(350008)公募权益主动型混合型消费2024 自然年 · 重仓透视
天治新消费混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
天治新消费混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.81%，四季平均换手约59.83%。四季度新进Top10：三只松鼠、三诺生物、孩子王、恒瑞医药、报喜鸟。2024 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.8100% |
| 平均换手 | 59.8300% |
| 持股集中度 | 0.0322 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 纺织服饰 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 10.43%，纺织服饰 由 0% 至 4.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 新希望、神农集团、立华股份，退出 圣农发展、科前生物、邦基科技。Q3 再平衡：新进 东瑞股份、圣农发展，退出 华统股份、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 10.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三只松鼠、三诺生物、孩子王、恒瑞医药，退出 东瑞股份、唐人神、圣农发展、天康生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 轻工制造(+2.23pp)、纺织服饰(+4.9pp)、商贸零售(+4.58pp)；净降配 农林牧渔(-63.44pp)、食品饮料(-4.33pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 10.43% | +10.43 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.9% | +4.90 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.58% | +4.58 |
| 食品饮料 | 6.71% | 7.89% | 0.0% | 2.38% | -4.33 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.23% | +2.23 |
| 农林牧渔 | 63.44% | 70.63% | 34.06% | 0.0% | -63.44 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：新希望、神农集团、立华股份；退出：圣农发展、科前生物、邦基科技
2024-09-30 新进：东瑞股份、圣农发展；退出：华统股份、牧原股份
2024-12-31 新进：三只松鼠、三诺生物、孩子王、恒瑞医药、报喜鸟、比音勒芬、爱尔眼科、百联股份、索菲亚、药明康德；退出：东瑞股份、唐人神、圣农发展、天康生物、巨星农牧、新五丰、新希望、温氏股份、神农集团、立华股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新希望 | 7.87 | 13.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立华股份 | 7.79 | 1.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 神农集团 | 7.78 | -10.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 圣农发展 | 6.92 | -16.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 邦基科技 | 6.89 | -12.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 科前生物 | 6.85 | -15.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东瑞股份 | 3.49 | -9.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 圣农发展 | 3.45 | 4.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 8.2 | 6.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华统股份 | 7.89 | -20.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 报喜鸟 | 2.54 | -7.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 索菲亚 | 2.23 | -6.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 比音勒芬 | 2.36 | -13.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 爱尔眼科 | 2.28 | 0.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三诺生物 | 2.23 | -7.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三只松鼠 | 2.38 | -26.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 孩子王 | 2.28 | 11.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.14 | 7.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 百联股份 | 2.3 | -16.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 药明康德 | 2.78 | 22.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新希望 | 3.27 | -13.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 东瑞股份 | 3.49 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天康生物 | 3.1 | -8.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 圣农发展 | 3.45 | 4.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 唐人神 | 3.31 | -11.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 3.49 | -18.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立华股份 | 3.48 | -15.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新五丰 | 2.86 | -6.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 巨星农牧 | 3.04 | -17.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 神农集团 | 4.57 | -11.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。