光大保德信量化股票A

光大保德信量化股票A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

光大保德信量化股票A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.71%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：上海机场、平安银行、招商银行、盐湖股份、驰宏锌锗。2009 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 交通运输 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 3.55% 调整至 7.61%，交通运输 由 3.21% 至 6.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 平安银行、招商银行、民生银行、金融街，退出 上海机场、交通银行、华夏银行、川投能源。Q3 非银金融行业持仓占比从 6.98% 升至 13.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国平安、交通银行、南方航空，退出 中国人寿、平安银行、招商银行、金融街，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、平安银行、招商银行、盐湖股份，退出 中信证券、中国平安、中国联通、交通银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、通信 等方向；净加仓 有色金属(+4.06pp)、基础化工(+2.8pp)、交通运输(+2.95pp)；净降配 非银金融(-4.04pp)、公用事业(-2.72pp)、通信(-4.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：平安银行、招商银行、民生银行、金融街、锡业股份；退出：上海机场、交通银行、华夏银行、川投能源、深发展A

2009-09-30 新进：中信证券、中国平安、交通银行、南方航空、建设银行；退出：中国人寿、平安银行、招商银行、金融街、锡业股份

2009-12-31 新进：上海机场、平安银行、招商银行、盐湖股份、驰宏锌锗；退出：中信证券、中国平安、中国联通、交通银行、工商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 4/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。