光大保德信量化股票A

光大保德信量化股票A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

光大保德信量化股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.52%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.48%)、新能源/电力设备(3.75%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、京东方A、宁德时代、广联达、泸州老窖。2021 年调仓：新进 24 笔（6 盈 / 18 亏）；退出 24 笔（规避 12 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 6.83%，计算机 由 0% 至 5.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 4.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国神华、中航光电、中远海控、京东方A，退出 万华化学、东方雨虹、中国平安、兴业银行。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中环股份、宝信软件、智飞生物，退出 中国神华、中航光电、京东方A、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、京东方A、宁德时代、广联达，退出 中兴通讯、中环股份、中远海控、宝信软件，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、建筑材料、传媒 等方向；净加仓 电子(+3.15pp)、计算机(+5.37pp)、电力设备(+6.83pp)；净降配 机械设备(-2.68pp)、建筑材料(-2.78pp)、传媒(-2.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.48%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.75pp)、消费/家电/面板(+6.48pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中国神华、中航光电、中远海控、京东方A、伊利股份、公牛集团、华鲁恒升、汇川技术、海康威视；退出：万华化学、东方雨虹、中国平安、兴业银行、恒立液压、招商银行、海天味业、老板电器、芒果超媒

2021-09-30 新进：中兴通讯、中环股份、宝信软件、智飞生物、生益科技、长城汽车；退出：中国神华、中航光电、京东方A、伊利股份、公牛集团、汇川技术

2021-12-31 新进：中信证券、京东方A、宁德时代、广联达、泸州老窖、海尔智家、通威股份、重庆啤酒、金山办公；退出：中兴通讯、中环股份、中远海控、宝信软件、山西汾酒、智飞生物、海康威视、生益科技、长城汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/18；退出 规避/错失 12/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。