光大保德信量化股票A

光大保德信量化股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

光大保德信量化股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.27%，四季平均换手约84.03%。四季度新进Top10：中信银行、宁波银行、平安银行、民生银行、泸州老窖。2018 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 20 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 食品饮料 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.36% 调整至 15.02%，食品饮料 由 1.76% 至 6.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 口子窖、古井贡酒、同花顺、智飞生物，退出 交通银行、宁波银行、恒逸石化、苏泊尔。Q3 再平衡：新进 上汽集团、中国国旅、华域汽车、华鲁恒升，退出 口子窖、古井贡酒、同花顺、智飞生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 3.08% 升至 15.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信银行、宁波银行、平安银行、民生银行，退出 上汽集团、中国国旅、中国平安、华域汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、石油石化、家用电器 等方向；净加仓 建筑材料(+3.05pp)、房地产(+2.85pp)、电子(+2.9pp)；净降配 非银金融(-3.14pp)、石油石化(-1.84pp)、家用电器(-2.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：口子窖、古井贡酒、同花顺、智飞生物、浙江医药、海康威视；退出：交通银行、宁波银行、恒逸石化、苏泊尔、通鼎互联、鄂武商A

2018-09-30 新进：上汽集团、中国国旅、华域汽车、华鲁恒升、大秦铁路、工商银行、新华保险；退出：口子窖、古井贡酒、同花顺、智飞生物、浙江医药、海康威视、贵州茅台

2018-12-31 新进：中信银行、宁波银行、平安银行、民生银行、泸州老窖、海天味业、海螺水泥、立讯精密、金地集团；退出：上汽集团、中国国旅、中国平安、华域汽车、华鲁恒升、大秦铁路、招商银行、新华保险、格力电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 20/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。