摩根双息平衡混合A

摩根双息平衡混合A 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根双息平衡混合A 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.48%，四季平均换手约75.0%。四季度新进Top10：东阿阿胶、中兴通讯、双汇发展、同方股份、城建发展。2007 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 6 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 4.51%，食品饮料 由 1.75% 至 4.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东阿阿胶、中信证券、中国石化、中远海能，退出 上实发展、宝钛股份、广船国际、星新材料。Q3 再平衡：新进 上实发展、上海汽车、中国国航、中国远洋，退出 东阿阿胶、中国石化、中远海能、五粮液，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 4.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东阿阿胶、中兴通讯、双汇发展、同方股份，退出 上实发展、上海汽车、中信证券、中国国航，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、国防军工、有色金属 等方向；净加仓 通信(+1.55pp)、计算机(+2.15pp)、医药生物(+4.51pp)；净降配 银行(-1.76pp)、国防军工(-4.35pp)、有色金属(-1.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：东阿阿胶、中信证券、中国石化、中远海能、安迪苏、招商银行、泸州老窖；退出：上实发展、宝钛股份、广船国际、星新材料、武钢股份、民生银行、火箭股份

2007-09-30 新进：上实发展、上海汽车、中国国航、中国远洋、北京城建、开滦股份、星新材料；退出：东阿阿胶、中国石化、中远海能、五粮液、安迪苏、招商银行、泸州老窖

2007-12-31 新进：东阿阿胶、中兴通讯、双汇发展、同方股份、城建发展、安迪苏、津药药业、贵州茅台；退出：上实发展、上海汽车、中信证券、中国国航、中国远洋、北京城建、开滦股份、星新材料

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 6/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。