摩根双息平衡混合A

摩根双息平衡混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根双息平衡混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.37%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST岭南、四维图新、天齐锂业、潮宏基、苏宁环球。2015 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、房地产。

Q2 计算机行业持仓占比从 12.95% 升至 18.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 太极集团、岩山科技、民生银行、泰格医药，退出 保利地产、启源装备、延华智能、联络互动。Q3 再平衡：新进 东方能源、中航动力、振芯科技、新洋丰，退出 东方国信、信雅达、嘉事堂、四维图新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST岭南、四维图新、天齐锂业、潮宏基，退出 东方能源、中航动力、振芯科技、数字政通，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、医药生物、商贸零售 等方向；净加仓 建筑装饰(+1.79pp)、有色金属(+2.67pp)、纺织服饰(+3.13pp)；净降配 电力设备(-1.72pp)、医药生物(-1.78pp)、计算机(-10.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.35%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.72pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.72% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.72% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：太极集团、岩山科技、民生银行、泰格医药、节能环境；退出：保利地产、启源装备、延华智能、联络互动、阳光电源

2015-09-30 新进：东方能源、中航动力、振芯科技、新洋丰、皇氏集团、航天信息、金信诺、雏鹰农牧、鹏博士；退出：东方国信、信雅达、嘉事堂、四维图新、太极集团、岩山科技、民生银行、泰格医药、节能环境

2015-12-31 新进：*ST岭南、四维图新、天齐锂业、潮宏基、苏宁环球、退市华业、退市工新、雏鹰退；退出：东方能源、中航动力、振芯科技、数字政通、新洋丰、航天信息、雏鹰农牧、鹏博士

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。