摩根双息平衡混合A

摩根双息平衡混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根双息平衡混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.03%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：中国建筑、华菱钢铁、宝钢股份、海螺水泥、鸿路钢构。2024 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 钢铁 与 煤炭 两条主线展开：钢铁 持仓占比由 0% 调整至 5.96%，煤炭 由 0% 至 5.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国神华、厦门国贸、桐昆股份、梅花生物，退出 中国石化、中国银行、保利发展、山东高速。Q3 再平衡：新进 中国人寿、中国太保、中国银行、兖矿能源，退出 厦门国贸、桐昆股份、梅花生物、海澜之家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 钢铁行业持仓占比从 0% 升至 5.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国建筑、华菱钢铁、宝钢股份、海螺水泥，退出 中国人寿、中国银行、兖矿能源、南京银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、家用电器、交通运输 等方向；净加仓 建筑材料(+2.93pp)、钢铁(+5.96pp)、非银金融(+2.78pp)；净降配 银行(-6.13pp)、房地产(-2.98pp)、家用电器(-3.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国神华、厦门国贸、桐昆股份、梅花生物、陕西煤业、鲁西化工；退出：中国石化、中国银行、保利发展、山东高速、格力电器、江苏银行

2024-09-30 新进：中国人寿、中国太保、中国银行、兖矿能源、南京银行、川投能源；退出：厦门国贸、桐昆股份、梅花生物、海澜之家、雅戈尔、鲁西化工

2024-12-31 新进：中国建筑、华菱钢铁、宝钢股份、海螺水泥、鸿路钢构；退出：中国人寿、中国银行、兖矿能源、南京银行、川投能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。