摩根双息平衡混合A

摩根双息平衡混合A 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根双息平衡混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.66%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.11%)。四季度新进Top10：万科A、中国太保、中国平安、华西股份、歌尔股份。2010 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 电子 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 2.35% 调整至 6.57%，电子 由 2.8% 至 5.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国宝安、合百集团、国网英大、城建发展，退出 中恒集团、五粮液、南京银行、天地科技。Q3 再平衡：新进 中国国旅、伊力特、八一钢铁、冀东水泥，退出 中国宝安、合百集团、国网英大、城建发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中国太保、中国平安、华西股份，退出 中国国旅、伊力特、八一钢铁、冀东水泥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、机械设备、银行 等方向；净加仓 有色金属(+3.11pp)、基础化工(+2.92pp)、非银金融(+4.22pp)；净降配 电力设备(-2.03pp)、机械设备(-2.61pp)、银行(-9.4pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.11pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 湖南黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：中国宝安、合百集团、国网英大、城建发展、山东黄金、康美药业、恒瑞医药、招商地产、歌尔股份；退出：中恒集团、五粮液、南京银行、天地科技、歌尔声学、海通集团、深发展A、置信电气、贵州茅台

2010-09-30 新进：中国国旅、伊力特、八一钢铁、冀东水泥、华域汽车、歌尔声学、海螺水泥、辰州矿业；退出：中国宝安、合百集团、国网英大、城建发展、山东黄金、恒瑞医药、招商地产、歌尔股份

2010-12-31 新进：万科A、中国太保、中国平安、华西股份、歌尔股份、湖南黄金、莱宝高科、金地集团；退出：中国国旅、伊力特、八一钢铁、冀东水泥、华域汽车、招商银行、歌尔声学、辰州矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。