摩根双核平衡混合A

摩根双核平衡混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根双核平衡混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.26%，四季平均换手约84.57%。四季度新进Top10：ST易购、兴业银行、安琪酵母、山西焦煤、平安银行。2009 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 8 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 商贸零售 两条主线展开：银行 持仓占比由 6.02% 调整至 5.73%，商贸零售 由 0% 至 5.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 6.02% 升至 11.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、上海建工、中国联通、交通银行，退出 中信证券、中国宝安、中国铁建、保利地产。Q3 再平衡：新进 三一重工、中兴通讯、中恒集团、北京银行，退出 万科A、上海建工、中国联通、交通银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、兴业银行、安琪酵母、山西焦煤，退出 中兴通讯、中国平安、中恒集团、北京银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、建筑装饰、电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+4.59pp)、商贸零售(+5.51pp)、食品饮料(+2.02pp)；净降配 房地产(-5.15pp)、建筑装饰(-2.14pp)、电力设备(-2.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、上海建工、中国联通、交通银行、保利发展、兴业银行、招商银行、民生银行；退出：中信证券、中国宝安、中国铁建、保利地产、城投控股、海通证券、深发展A、申能股份

2009-09-30 新进：三一重工、中兴通讯、中恒集团、北京银行、天地科技、海螺水泥、王府井、置信电气；退出：万科A、上海建工、中国联通、交通银行、保利发展、兴业银行、招商银行、民生银行

2009-12-31 新进：ST易购、兴业银行、安琪酵母、山西焦煤、平安银行、海通证券、鞍钢股份；退出：中兴通讯、中国平安、中恒集团、北京银行、南京银行、海螺水泥、置信电气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 8/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。