摩根双核平衡混合A

摩根双核平衡混合A 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根双核平衡混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.37%，四季平均换手约77.47%。四季度新进Top10：中信证券、保利发展、双汇发展、双鹭药业、歌尔股份。2011 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 5.72%，电子 由 0% 至 4.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST八钢、五粮液、兖矿能源、双鹭药业，退出 中国太保、兖州煤业、兴业银行、国电南瑞。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、国电南瑞、康美药业、招商银行，退出 *ST八钢、中信证券、兖矿能源、双鹭药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、保利发展、双汇发展、双鹭药业，退出 五粮液、康美药业、格力电器、民生银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、石油石化、建筑材料 等方向；净加仓 医药生物(+5.72pp)、食品饮料(+2.71pp)、电子(+4.6pp)；净降配 煤炭(-4.16pp)、石油石化(-1.62pp)、银行(-2.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：*ST八钢、五粮液、兖矿能源、双鹭药业、天士力、悦达投资、招商地产、民生银行；退出：中国太保、兖州煤业、兴业银行、国电南瑞、招商银行、格力电器、海油工程、海螺水泥

2011-09-30 新进：东阿阿胶、国电南瑞、康美药业、招商银行、格力电器、贵州茅台；退出：*ST八钢、中信证券、兖矿能源、双鹭药业、天士力、悦达投资

2011-12-31 新进：中信证券、保利发展、双汇发展、双鹭药业、歌尔股份、长盈精密；退出：五粮液、康美药业、格力电器、民生银行、潞安环能、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 14/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。