摩根双核平衡混合A

摩根双核平衡混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根双核平衡混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.01%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.35%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、佳云科技、华星创业、天齐锂业、实益达。2015 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 23 笔（规避 10 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、电子。

Q2 末换仓：新进 ST合力泰、ST海王、万丰奥威、四方股份，退出 华东电脑、华域汽车、和佳股份、回天新材。Q3 计算机行业持仓占比从 4.62% 升至 9.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三安光电、中国平安、大华股份、奥瑞金，退出 ST合力泰、ST海王、四方股份、好莱客，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、佳云科技、华星创业、天齐锂业，退出 万丰奥威、三安光电、中国平安、大华股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、建筑装饰、基础化工 等方向；净加仓 通信(+2.16pp)、有色金属(+2.52pp)、国防军工(+2.12pp)；净降配 计算机(-2.03pp)、医药生物(-1.87pp)、电子(-1.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.87%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST合力泰、ST海王、万丰奥威、四方股份、好莱客、苏交科、达安基因；退出：华东电脑、华域汽车、和佳股份、回天新材、歌尔声学、金螳螂、长盈精密

2015-09-30 新进：三安光电、中国平安、大华股份、奥瑞金、春秋航空、网宿科技、航天信息；退出：ST合力泰、ST海王、四方股份、好莱客、数字政通、苏交科、达安基因

2015-12-31 新进：*ST闻泰、佳云科技、华星创业、天齐锂业、实益达、汇金股份、海兰信、神城A退、聚光科技；退出：万丰奥威、三安光电、中国平安、大华股份、奥瑞金、新洋丰、春秋航空、网宿科技、隆鑫通用

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 10/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。