摩根双核平衡混合A

摩根双核平衡混合A 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根双核平衡混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.07%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：ST西王、云南能投、仙琚制药、天茂退、山鹰国际。2016 年调仓：新进 26 笔（9 盈 / 17 亏）；退出 27 笔（规避 21 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 当升科技、慈文传媒、新宝股份、水晶光电，退出 三环集团、天赐材料、宋城演艺、新和成。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 8.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 人福医药、天广中茂、搜于特、杭萧钢构，退出 先导智能、好想你、当升科技、慈文传媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST西王、云南能投、仙琚制药、天茂退，退出 人福医药、天广中茂、搜于特、杭萧钢构，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、计算机、商贸零售 等方向；净加仓 机械设备(+2.88pp)、轻工制造(+2.2pp)、医药生物(+2.81pp)；净降配 社会服务(-2.94pp)、计算机(-3.42pp)、电力设备(-4.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、半导体设备/材料）；相应下降：军工/高端制造(-3.42pp)、半导体设备/材料(-2.87pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：当升科技、慈文传媒、新宝股份、水晶光电、永贵电器、海新能科、炬华科技、诺德股份；退出：三环集团、天赐材料、宋城演艺、新和成、科士达、航天信息、跨境通、金达威

2016-09-30 新进：人福医药、天广中茂、搜于特、杭萧钢构、美晨科技、聚龙股份、跨境通、铁汉生态、银河电子、龙元建设；退出：先导智能、好想你、当升科技、慈文传媒、新宝股份、水晶光电、永贵电器、海新能科、炬华科技、诺德股份

2016-12-31 新进：ST西王、云南能投、仙琚制药、天茂退、山鹰国际、杰瑞股份、欧菲光、神城A退、许继电气、隆平高科；退出：人福医药、天广中茂、搜于特、杭萧钢构、美晨科技、聚龙股份、跨境通、铁汉生态、银河电子、龙元建设

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/17；退出 规避/错失 21/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。