中海量化策略混合

中海量化策略混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

中海量化策略混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.26%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：上海医药、东方电气、中国国航、安徽建工、广东建工。2010 年调仓：新进 24 笔（15 盈 / 9 亏）；退出 24 笔（规避 16 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑装饰 与 电力设备 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 11.23%，电力设备 由 0% 至 4.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上汽集团、东方电气、中直股份、华能蒙电，退出 中国太保、中国玻纤、中泰化学、宁波银行。Q3 再平衡：新进 上海汽车、中国太保、包钢稀土、友谊股份，退出 上汽集团、东方电气、中直股份、华能蒙电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 11.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海医药、东方电气、中国国航、安徽建工，退出 上海汽车、东风科技、中国太保、包钢稀土，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、钢铁、基础化工 等方向；净加仓 电力设备(+4.88pp)、医药生物(+2.58pp)、交通运输(+4.44pp)；净降配 有色金属(-1.91pp)、钢铁(-1.98pp)、基础化工(-2.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-1.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：上汽集团、东方电气、中直股份、华能蒙电、彩虹股份、浦发银行、百联股份、贵州茅台；退出：中国太保、中国玻纤、中泰化学、宁波银行、宝钢股份、开滦股份、航天电子、锡业股份

2010-09-30 新进：上海汽车、中国太保、包钢稀土、友谊股份、双鹭药业、同方股份、海信电器、航天电子；退出：上汽集团、东方电气、中直股份、华能蒙电、彩虹股份、招商银行、百联股份、贵州茅台

2010-12-31 新进：上海医药、东方电气、中国国航、安徽建工、广东建工、葛洲坝、许继电气、金隅冀东、铁龙物流、青龙管业；退出：上海汽车、东风科技、中国太保、包钢稀土、友谊股份、双鹭药业、同方股份、浦发银行、海信电器、航天电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/9；退出 规避/错失 16/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。