中海量化策略混合

中海量化策略混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

中海量化策略混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.66%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：兴业证券、华西证券、宁波银行、招商证券、长江证券。2020 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 12.02%。

Q2 末换仓：新进 万科A、保利发展、华泰证券、国泰海通，退出 中国交建、华西证券、同花顺、国元证券。Q3 银行行业持仓占比从 3.67% 升至 11.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东吴证券、国元证券、平安银行、杭州银行，退出 万科A、保利发展、国泰海通、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴业证券、华西证券、宁波银行、招商证券，退出 东吴证券、中信证券、华泰证券、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、计算机 等方向；净加仓 银行(+12.02pp)；净降配 建筑装饰(-3.7pp)、计算机(-3.77pp)、非银金融(-1.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：万科A、保利发展、华泰证券、国泰海通、徐工机械、招商银行；退出：中国交建、华西证券、同花顺、国元证券、浙商证券、财通证券

2020-09-30 新进：东吴证券、国元证券、平安银行、杭州银行、浙商证券、财通证券；退出：万科A、保利发展、国泰海通、徐工机械、招商证券、海通证券

2020-12-31 新进：兴业证券、华西证券、宁波银行、招商证券、长江证券；退出：东吴证券、中信证券、华泰证券、招商银行、财通证券

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。