中海量化策略混合

中海量化策略混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

中海量化策略混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.03%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中信证券、中国卫星、华泰证券、华电国际。2013 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 24 笔（规避 19 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 非银金融 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 9.61%，非银金融 由 0% 至 8.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST华幸、东方新能、中国化学、亚盛集团，退出 东方园林、东阿阿胶、中航电子、华东医药。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 12.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伊利股份、华东医药、博瑞传播、同仁堂，退出 *ST华幸、东方新能、中国化学、云南白药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中信证券、中国卫星、华泰证券，退出 伊利股份、华东医药、博瑞传播、同仁堂，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、纺织服饰、食品饮料 等方向；净加仓 公用事业(+2.93pp)、银行(+4.74pp)、非银金融(+8.44pp)；净降配 建筑装饰(-2.69pp)、纺织服饰(-2.56pp)、食品饮料(-2.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：*ST华幸、东方新能、中国化学、亚盛集团、招商银行、苏交科、金地集团；退出：东方园林、东阿阿胶、中航电子、华东医药、双鹭药业、搜于特、民生银行

2013-09-30 新进：伊利股份、华东医药、博瑞传播、同仁堂、大华股份、康缘药业、新文化、百视通、蓝色光标；退出：*ST华幸、东方新能、中国化学、云南白药、亚盛集团、招商银行、苏交科、贵州茅台、金地集团

2013-12-31 新进：万科A、中信证券、中国卫星、华泰证券、华电国际、智慧农业、民生银行、海通证券、衢州发展；退出：伊利股份、华东医药、博瑞传播、同仁堂、大华股份、康缘药业、新文化、百视通、蓝色光标

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 19/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。