中海量化策略混合

中海量化策略混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

中海量化策略混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.22%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.22%)、AI算力/光模块(5.77%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比6.74%→Q4 11.99%）。四季度新进Top10：兆易创新、创业慧康、浪潮信息、至纯科技、长川科技。2018 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 9.37% 调整至 37.07%，电子 由 15.9% 至 24.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、创业慧康、卫宁健康、太极股份，退出 东方财富、当代明诚、恒生电子、扬杰科技。Q3 再平衡：新进 中科曙光、创业软件、石基信息、精测电子，退出 兆易创新、创业慧康、太极股份、汉得信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.78% 升至 24.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、创业慧康、浪潮信息、至纯科技，退出 中科曙光、创业软件、宝信软件、精测电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、非银金融 等方向；净加仓 计算机(+27.7pp)、电子(+8.56pp)；净降配 房地产(-2.77pp)、非银金融(-3.48pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.77%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.08pp)、半导体设备/材料(+3.17pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 11.99% 为全年高点（年初 6.74%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.05% 逐季抬升至年末 6.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：兆易创新、创业慧康、卫宁健康、太极股份、宝信软件、汉得信息、用友网络、长川科技；退出：东方财富、当代明诚、恒生电子、扬杰科技、石基信息、紫光国芯、通富微电、长电科技

2018-09-30 新进：中科曙光、创业软件、石基信息、精测电子、航天信息、超图软件；退出：兆易创新、创业慧康、太极股份、汉得信息、浪潮信息、长川科技

2018-12-31 新进：兆易创新、创业慧康、浪潮信息、至纯科技、长川科技；退出：中科曙光、创业软件、宝信软件、精测电子、航天信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 13/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。