中海量化策略混合

中海量化策略混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

中海量化策略混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.45%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(8.32%)。四季度新进Top10：国元证券、山东黄金、招商证券、欧亚集团、江西铜业。2016 年调仓：新进 24 笔（12 盈 / 12 亏）；退出 25 笔（规避 13 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 非银金融 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 7.07% 调整至 10.18%，非银金融 由 2.14% 至 6.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST洪涛、外运发展、巨化股份、恒逸石化，退出 上海家化、东方证券、五矿稀土、大秦铁路。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、上海家化、世联行、中国铁建，退出 *ST洪涛、中金岭南、国电南瑞、外运发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 10.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 国元证券、山东黄金、招商证券、欧亚集团，退出 一汽轿车、上海家化、世联行、中国铁建，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、交通运输、电子 等方向；净加仓 医药生物(+2.09pp)、有色金属(+3.11pp)、计算机(+1.89pp)；净降配 电力设备(-1.71pp)、交通运输(-3.63pp)、电子(-1.97pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→8.32%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+8.32pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.32%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金、江西铜业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：*ST洪涛、外运发展、巨化股份、恒逸石化、焦点科技、金发科技、锡业股份；退出：上海家化、东方证券、五矿稀土、大秦铁路、川投能源、艾华集团、青岛啤酒

2016-09-30 新进：一汽轿车、上海家化、世联行、中国铁建、中联重科、亚宝药业、光明地产、华侨城A、贵阳银行；退出：*ST洪涛、中金岭南、国电南瑞、外运发展、巨化股份、恒逸石化、焦点科技、金发科技、锡业股份

2016-12-31 新进：国元证券、山东黄金、招商证券、欧亚集团、江西铜业、盘江股份、铜陵有色、飞利信、驰宏锌锗；退出：一汽轿车、上海家化、世联行、中国铁建、中联重科、亚盛集团、光明地产、华侨城A、贵阳银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/12；退出 规避/错失 13/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。