工银精选平衡混合
(483003)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
工银精选平衡混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
工银精选平衡混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.07%，四季平均换手约71.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中国银行、光线传媒、华侨城A、双汇发展。2018 年调仓：新进 19 笔（14 盈 / 5 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.0700% |
| 平均换手 | 71.9000% |
| 持股集中度 | 0.0197 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.35%。
Q2 末换仓：新进 万华化学、中炬高新、云南白药、大族激光，退出 中兴通讯、中国巨石、乐普医疗、伊利股份。Q3 再平衡：新进 宁德时代、浪潮信息，退出 云南白药、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 7.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中国银行、光线传媒、华侨城A，退出 万华化学、中炬高新、先导智能、分众传媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、计算机、建筑材料 等方向；净加仓 银行(+1.9pp)、房地产(+2.95pp)、非银金融(+7.35pp)；净降配 轻工制造(-2.55pp)、医药生物(-2.03pp)、计算机(-4.79pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.41%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-2.39pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.39pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.39pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.01% | 0.0% | +0.00 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 4.41% | 0.0% | +0.00 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.29% | 4.49% | 0.0% | +0.00 |
| 半导体设备/材料 | 2.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.39 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.35% | +7.35 |
| 电力设备 | 9.11% | 5.9% | 9.79% | 5.31% | -3.80 |
| 传媒 | 7.48% | 9.56% | 8.73% | 3.57% | -3.91 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.95% | +2.95 |
| 电子 | 2.39% | 0.0% | 0.0% | 2.93% | +0.54 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.9% | +1.90 |
| 食品饮料 | 4.63% | 3.64% | 4.78% | 1.9% | -2.73 |
| 医药生物 | 3.91% | 7.48% | 3.82% | 1.88% | -2.03 |
| 轻工制造 | 2.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.55 |
| 计算机 | 4.79% | 11.6% | 12.14% | 0.0% | -4.79 |
| 建筑材料 | 4.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.61 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.55% | 6.23% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 3.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.50 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.57% | 3.73% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.39% | 0% | 4.41% | 0% | -2.39 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.39% | 0% | 4.01% | 0% | -2.39 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 4.01% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：万华化学、中炬高新、云南白药、大族激光、恒生电子、航天信息、贝达药业；退出：中兴通讯、中国巨石、乐普医疗、伊利股份、北方华创、太阳纸业、金风科技
2018-09-30 新进：宁德时代、浪潮信息；退出：云南白药、海康威视
2018-12-31 新进：中信证券、中国银行、光线传媒、华侨城A、双汇发展、同仁堂、国电南瑞、新华保险、法拉电子、通威股份；退出：万华化学、中炬高新、先导智能、分众传媒、大族激光、宁德时代、恒生电子、浪潮信息、航天信息、贝达药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 云南白药 | 3.13 | -34.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 大族激光 | 2.57 | -20.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贝达药业 | 4.35 | -28.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 航天信息 | 3.29 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 万华化学 | 3.55 | -6.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.48 | 4.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 3.64 | 16.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.5 | -56.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 2.55 | -11.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金风科技 | 3.78 | -30.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 北方华创 | 2.39 | 8.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 乐普医疗 | 3.91 | 8.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国巨石 | 4.61 | -34.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.63 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 浪潮信息 | 4.41 | -33.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.01 | 1.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 云南白药 | 3.13 | -34.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海康威视 | 4.83 | -22.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华侨城A | 2.95 | 21.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 1.9 | 9.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 光线传媒 | 3.57 | 13.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 4.55 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 同仁堂 | 1.88 | 8.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 3.36 | 13.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 通威股份 | 1.95 | 46.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 2.93 | 9.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新华保险 | 2.8 | 27.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国银行 | 1.9 | 4.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 浪潮信息 | 4.41 | -33.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大族激光 | 3.73 | -28.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 8.73 | -38.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 先导智能 | 5.78 | 10.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贝达药业 | 3.82 | -20.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 4.01 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 航天信息 | 4.49 | -17.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 万华化学 | 6.23 | -34.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 3.24 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中炬高新 | 4.78 | -9.63 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 14/5；退出 规避/错失 15/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。