工银精选平衡混合

工银精选平衡混合 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

工银精选平衡混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.99%，四季平均换手约77.47%。四季度新进Top10：ST中南、万科A、保利发展、光威复材、华侨城A。2019 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 7.07% 调整至 20.81%，银行 由 6.33% 至 9.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST中南、万科A、三一重工、五粮液，退出 中信证券、保利地产、招商银行、新华保险。Q3 再平衡：新进 东方财富、中信证券、保利地产、招商银行，退出 ST中南、万科A、三一重工、五粮液，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 2.26% 升至 20.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST中南、万科A、保利发展、光威复材，退出 东方财富、中信证券、中国平安、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、建筑装饰 等方向；净加仓 国防军工(+2.59pp)、食品饮料(+3.31pp)、银行(+2.84pp)；净降配 非银金融(-10.24pp)、建筑装饰(-3.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：ST中南、万科A、三一重工、五粮液、广联达、新城控股、迈瑞医疗；退出：中信证券、保利地产、招商银行、新华保险、荣盛发展、金地集团、金螳螂

2019-09-30 新进：东方财富、中信证券、保利地产、招商银行、海康威视、长春高新；退出：ST中南、万科A、三一重工、五粮液、新城控股、迈瑞医疗

2019-12-31 新进：ST中南、万科A、保利发展、光威复材、华侨城A、恒瑞医药、滨江集团；退出：东方财富、中信证券、中国平安、保利地产、广联达、海康威视、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。