工银精选平衡混合

工银精选平衡混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

工银精选平衡混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.46%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.78%)。四季度新进Top10：中国太保、抚顺特钢、海康威视。2020 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 7.78%，食品饮料 由 6.38% 至 6.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 4.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、宁德时代、广联达、恒生电子，退出 万孚生物、中信证券、保利地产、华泰证券。Q3 再平衡：新进 中国平安、光威复材、百润股份、阳光电源，退出 东方财富、广联达、恒生电子、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、抚顺特钢、海康威视，退出 光威复材、百润股份、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、房地产 等方向；净加仓 计算机(+2.27pp)、银行(+2.19pp)、电力设备(+7.78pp)；净降配 电子(-2.78pp)、房地产(-9.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.81%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东方财富、宁德时代、广联达、恒生电子、立讯精密、迈瑞医疗；退出：万孚生物、中信证券、保利地产、华泰证券、金科股份、阳光城

2020-09-30 新进：中国平安、光威复材、百润股份、阳光电源；退出：东方财富、广联达、恒生电子、生益科技

2020-12-31 新进：中国太保、抚顺特钢、海康威视；退出：光威复材、百润股份、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 5/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。