交银优势行业混合
(519697)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
交银优势行业混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
交银优势行业混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.04%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.64%)。四季度新进Top10：ST棕榈、华夏银行、山东黄金、民生银行、莱宝高科。2012 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.0400% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0106 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 建筑装饰 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.95%。
Q2 末换仓：新进 ST棕榈、三一重工、中联重科、亚厦股份，退出 保利地产、恒瑞医药、民生银行、洋河股份。Q3 再平衡：新进 东方园林、星网锐捷、棕榈园林、洋河股份，退出 ST棕榈、中联重科、亚厦股份、华夏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 6.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST棕榈、华夏银行、山东黄金、民生银行，退出 三一重工、东方园林、星网锐捷、棕榈园林，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、房地产 等方向；净加仓 有色金属(+2.64pp)、电子(+3.41pp)、建筑装饰(+5.95pp)；净降配 医药生物(-1.75pp)、房地产(-2.09pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.71%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.64pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.64pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.71% | 2.64% | +2.64 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 11.96% | 12.75% | 14.9% | 10.65% | -1.31 |
| 银行 | 6.73% | 5.93% | 0.0% | 6.06% | -0.67 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 5.73% | 8.15% | 5.95% | +5.95 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.41% | +3.41 |
| 电力设备 | 2.18% | 3.15% | 3.54% | 3.3% | +1.12 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.71% | 2.64% | +2.64 |
| 机械设备 | 0.0% | 5.72% | 2.5% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.34% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.75 |
| 房地产 | 2.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.09 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.71% | 2.64% | +2.64 | 明显加仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：ST棕榈、三一重工、中联重科、亚厦股份；退出：保利地产、恒瑞医药、民生银行、洋河股份
2012-09-30 新进：东方园林、星网锐捷、棕榈园林、洋河股份、紫金矿业、金螳螂；退出：ST棕榈、中联重科、亚厦股份、华夏银行、招商银行、泸州老窖
2012-12-31 新进：ST棕榈、华夏银行、山东黄金、民生银行、莱宝高科；退出：三一重工、东方园林、星网锐捷、棕榈园林、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中联重科 | 2.52 | -14.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 亚厦股份 | 2.62 | 2.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | ST棕榈 | 3.11 | -11.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 三一重工 | 3.2 | -31.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 洋河股份 | 1.75 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 民生银行 | 2.17 | -4.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 保利地产 | 2.09 | 0.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.75 | 9.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 金螳螂 | 2.41 | 18.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 4.21 | -25.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 东方园林 | 2.47 | 5.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 星网锐捷 | 2.34 | -10.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 2.71 | -4.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中联重科 | 2.52 | -14.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.05 | -9.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 亚厦股份 | 2.62 | 2.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华夏银行 | 3.03 | -15.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 招商银行 | 2.9 | -6.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 莱宝高科 | 3.41 | 62.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华夏银行 | 3.44 | 1.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 民生银行 | 2.62 | 22.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 2.64 | -13.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 东方园林 | 2.47 | 5.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 星网锐捷 | 2.34 | -10.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 三一重工 | 2.5 | 10.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 2.71 | -4.49 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。