益民创新优势混合A
(560003)公募权益主动型混合型创新主题2011 自然年 · 重仓透视
益民创新优势混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
益民创新优势混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.2%，四季平均换手约67.27%。四季度新进Top10：东阿阿胶、中煤能源、云南白药、华夏银行、双汇发展。2011 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 16 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.2000% |
| 平均换手 | 67.2700% |
| 持股集中度 | 0.0099 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.41% 调整至 14.73%，银行 由 2.83% 至 9.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST人福、ST易购、青松建化，退出 上海医药、华泰证券、招商银行。Q3 再平衡：新进 中信证券、中兴通讯、五粮液、人福医药，退出 ST人福、ST易购、中集集团、湘电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 9.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东阿阿胶、中煤能源、云南白药、华夏银行，退出 中信证券、中兴通讯、人福医药、圣农发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、房地产、电力设备 等方向；净加仓 食品饮料(+11.32pp)、银行(+6.34pp)；净降配 机械设备(-3.07pp)、房地产(-2.81pp)、电力设备(-3.63pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 3.41% | 3.53% | 9.93% | 14.73% | +11.32 |
| 银行 | 2.83% | 0.0% | 0.0% | 9.17% | +6.34 |
| 医药生物 | 7.16% | 5.93% | 6.87% | 6.56% | -0.60 |
| 煤炭 | 3.34% | 3.01% | 0.0% | 2.61% | -0.73 |
| 机械设备 | 3.07% | 2.93% | 0.0% | 0.0% | -3.07 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.86% | 2.67% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 2.81% | 2.85% | 0.0% | 0.0% | -2.81 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.66% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.34% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 3.63% | 3.26% | 0.0% | 0.0% | -3.63 |
| 农林牧渔 | 3.22% | 3.13% | 2.72% | 0.0% | -3.22 |
| 非银金融 | 2.79% | 0.0% | 1.95% | 0.0% | -2.79 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：ST人福、ST易购、青松建化；退出：上海医药、华泰证券、招商银行
2011-09-30 新进：中信证券、中兴通讯、五粮液、人福医药、伊利股份、盐湖股份、苏宁电器；退出：ST人福、ST易购、中集集团、湘电股份、潞安环能、金地集团、青松建化
2011-12-31 新进：东阿阿胶、中煤能源、云南白药、华夏银行、双汇发展、招商银行、民生银行、贵州茅台；退出：中信证券、中兴通讯、人福医药、圣农发展、安琪酵母、康美药业、盐湖股份、苏宁电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | ST易购 | 2.86 | -18.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | ST人福 | 2.84 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 青松建化 | 2.84 | -32.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.83 | -7.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 上海医药 | 4.02 | -14.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 2.79 | -11.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 2.66 | -10.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 盐湖股份 | 2.34 | -26.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.85 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中信证券 | 1.95 | -13.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.21 | 11.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中集集团 | 2.93 | -28.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 金地集团 | 2.85 | -24.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 湘电股份 | 3.26 | -17.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 青松建化 | 2.84 | -32.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 潞安环能 | 3.01 | -11.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 3.08 | -6.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 云南白药 | 3.48 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 3.91 | -1.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 华夏银行 | 3.22 | -4.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 民生银行 | 2.98 | 6.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.97 | 0.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.88 | 1.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中煤能源 | 2.61 | 0.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 2.66 | -10.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 盐湖股份 | 2.34 | -26.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 苏宁电器 | 2.67 | -18.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 圣农发展 | 2.72 | -4.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中信证券 | 1.95 | -13.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 人福医药 | 3.09 | -10.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 安琪酵母 | 2.87 | -7.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 康美药业 | 3.78 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 16/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。