益民创新优势混合A

益民创新优势混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

益民创新优势混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.9%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：九洲药业、华峰测控、协鑫集成、大豪科技、百洋医药。2025 年调仓：新进 25 笔（13 盈 / 12 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 8.88%，电力设备 由 0% 至 5.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中免、中国化学、五粮液、华测导航，退出 中金黄金、华鲁恒升、山东黄金、山金国际。Q3 再平衡：新进 九芝堂、伊利股份、华勤技术、工商银行，退出 中国中免、五粮液、保利发展、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.69% 升至 8.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 九洲药业、华峰测控、协鑫集成、大豪科技，退出 中国化学、九芝堂、伊利股份、华勤技术，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、有色金属 等方向；净加仓 医药生物(+5.78pp)、电力设备(+5.99pp)、电子(+8.88pp)；净降配 建筑材料(-2.52pp)、有色金属(-8.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-6.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.98%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华勤技术、华峰测控、华测导航、新洁能 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0.83% 逐季抬升至年末 20.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华勤技术、华峰测控、协鑫集成、大豪科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 8.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金、山东黄金、山金国际 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 协鑫集成、赢合科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国中免、中国化学、五粮液、华测导航、徐工机械、泸州老窖、牧原股份、科达制造、隆平高科；退出：中金黄金、华鲁恒升、山东黄金、山金国际、杰瑞股份、桐昆股份、海螺水泥、贵州茅台、青松建化

2025-09-30 新进：九芝堂、伊利股份、华勤技术、工商银行、新洁能、海澜之家、陕天然气；退出：中国中免、五粮液、保利发展、徐工机械、泸州老窖、牧原股份、隆平高科

2025-12-31 新进：九洲药业、华峰测控、协鑫集成、大豪科技、百洋医药、艾迪精密、诺瓦星云、赢合科技、长信科技；退出：中国化学、九芝堂、伊利股份、华勤技术、华测导航、工商银行、海澜之家、科达制造、陕天然气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/12；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。