信澳领先增长混合A
(610001)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
信澳领先增长混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳领先增长混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.94%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：万科A、上汽集团、保利发展、北京银行、华侨城A。2012 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.9400% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0137 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 房地产 两条主线展开：银行 持仓占比由 2.6% 调整至 13.87%，房地产 由 9.77% 至 9.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三一重工、东阿阿胶、中国中免、中国电建，退出 万科A、中国化学、五粮液、保利地产。Q3 再平衡：新进 中国国旅、丽江旅游、五粮液、古井贡酒，退出 三一重工、中国中免、中国电建、中联重科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 3.43% 升至 13.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、上汽集团、保利发展、北京银行，退出 东阿阿胶、中国国旅、丽江旅游、五粮液，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、建筑装饰 等方向；净加仓 银行(+11.27pp)；净降配 煤炭(-3.43pp)、建筑装饰(-3.35pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 2.6% | 3.43% | 3.43% | 13.87% | +11.27 |
| 房地产 | 9.77% | 5.94% | 0.0% | 9.46% | -0.31 |
| 食品饮料 | 7.86% | 4.92% | 14.83% | 6.77% | -1.09 |
| 汽车 | 4.87% | 0.0% | 0.0% | 5.14% | +0.27 |
| 家用电器 | 3.96% | 4.08% | 4.64% | 4.73% | +0.77 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.78% | 2.64% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 2.6% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 3.43% | 0.0% | 2.54% | 0.0% | -3.43 |
| 机械设备 | 0.0% | 7.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 3.35% | 2.63% | 0.0% | 0.0% | -3.35 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.03% | 2.88% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：三一重工、东阿阿胶、中国中免、中国电建、中联重科、保利发展、兴业银行；退出：万科A、中国化学、五粮液、保利地产、兰花科创、宇通客车、招商银行
2012-09-30 新进：中国国旅、丽江旅游、五粮液、古井贡酒、沱牌舍得、潞安环能；退出：三一重工、中国中免、中国电建、中联重科、保利发展、金地集团
2012-12-31 新进：万科A、上汽集团、保利发展、北京银行、华侨城A、招商银行；退出：东阿阿胶、中国国旅、丽江旅游、五粮液、沱牌舍得、潞安环能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中联重科 | 3.87 | -14.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 3.03 | -3.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 三一重工 | 3.7 | -31.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 3.43 | -7.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国电建 | 2.63 | -28.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国中免 | 2.78 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 万科A | 3.29 | 7.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.79 | -0.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.6 | -8.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 4.87 | -7.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 兰花科创 | 3.43 | -59.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中国化学 | 3.35 | -1.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 3.12 | -6.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.22 | -16.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 丽江旅游 | 2.6 | -15.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 沱牌舍得 | 2.88 | -11.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 潞安环能 | 2.54 | 16.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中联重科 | 3.87 | -14.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 三一重工 | 3.7 | -31.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.59 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 金地集团 | 3.35 | -22.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国电建 | 2.63 | -28.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 万科A | 3.96 | 6.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华侨城A | 2.99 | -22.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 招商银行 | 4.6 | -8.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 保利发展 | 2.51 | -15.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 5.14 | -16.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 北京银行 | 3.93 | -5.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.88 | 4.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.22 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 丽江旅游 | 2.6 | -15.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 沱牌舍得 | 2.88 | -11.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 2.54 | 16.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 2.64 | -3.14 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 14/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。