信澳领先增长混合A

信澳领先增长混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳领先增长混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.66%，四季平均换手约75.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：上汽集团、中国神华、中国银行、伟星新材、农业银行。2018 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 18 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、食品饮料。

Q2 医药生物行业持仓占比从 14.49% 升至 34.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 乐普医疗、健帆生物、华东医药、恒瑞医药，退出 三安光电、亿帆医药、伊利股份、农业银行。Q3 再平衡：新进 同仁堂、永辉超市、益丰药房、贵州茅台，退出 华东医药、康泰生物、美年健康、通化东宝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中国神华、中国银行、伟星新材，退出 乐普医疗、健帆生物、同仁堂、智飞生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、家用电器 等方向；净加仓 煤炭(+1.84pp)、公用事业(+1.76pp)、汽车(+2.67pp)；净降配 电子(-3.4pp)、食品饮料(-5.42pp)、家用电器(-4.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：乐普医疗、健帆生物、华东医药、恒瑞医药、智飞生物、通化东宝；退出：三安光电、亿帆医药、伊利股份、农业银行、美的集团、贵州茅台

2018-09-30 新进：同仁堂、永辉超市、益丰药房、贵州茅台；退出：华东医药、康泰生物、美年健康、通化东宝

2018-12-31 新进：上汽集团、中国神华、中国银行、伟星新材、农业银行、华能国际、双汇发展、工商银行、新希望；退出：乐普医疗、健帆生物、同仁堂、智飞生物、永辉超市、片仔癀、益丰药房、贵州茅台、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 18/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。