信澳精华配置混合A

信澳精华配置混合A 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳精华配置混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.45%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.37%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.37%）。四季度新进Top10：三一重工、云天化、国脉科技、泰和新材、海利得。2010 年调仓：新进 23 笔（18 盈 / 5 亏）；退出 24 笔（规避 9 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 机械设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 2.29% 调整至 7.39%，机械设备 由 4.15% 至 5.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海莱士、东百集团、小天鹅A、桂林旅游，退出 中信证券、中国国航、中联重科、丰原生化。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、云南白药、山西汾酒、巨轮股份，退出 东百集团、威孚高科、小天鹅A、新和成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 7.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、云天化、国脉科技、泰和新材，退出 上海莱士、东阿阿胶、云南白药、天奇股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、农林牧渔、汽车 等方向；净加仓 煤炭(+2.91pp)、房地产(+2.34pp)、基础化工(+5.1pp)；净降配 电力设备(-2.26pp)、农林牧渔(-2.09pp)、汽车(-2.22pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：上海莱士、东百集团、小天鹅A、桂林旅游、浙江医药、潞安环能、澄星股份；退出：中信证券、中国国航、中联重科、丰原生化、卧龙电气、招商银行、民生银行

2010-09-30 新进：东阿阿胶、云南白药、山西汾酒、巨轮股份、日海通讯、洋河股份、金螳螂、马应龙；退出：东百集团、威孚高科、小天鹅A、新和成、桂林旅游、浙江医药、潞安环能、澄星股份

2010-12-31 新进：三一重工、云天化、国脉科技、泰和新材、海利得、潞安环能、科大讯飞、金地集团、鲁信创投；退出：上海莱士、东阿阿胶、云南白药、天奇股份、山西汾酒、巨轮股份、日海通讯、洋河股份、马应龙

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/5；退出 规避/错失 9/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。