信澳精华配置混合A
(610002)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
信澳精华配置混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳精华配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.66%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：佳力图、光弘科技、华泰证券、欣旺达、深南电路。2018 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.6600% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0167 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 3.27% 调整至 8.94%。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、烽火通信、风华高科、麦捷科技，退出 东软载波、合力泰、欣旺达、艾华集团。Q3 通信行业持仓占比从 9.09% 升至 15.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 世嘉科技、中国联通、沪电股份、深天马A，退出 依顿电子、捷捷微电、超声电子、顺络电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 佳力图、光弘科技、华泰证券、欣旺达，退出 中国联通、中航光电、中颖电子、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 非银金融(+2.79pp)、机械设备(+3.11pp)、通信(+5.67pp)；净降配 国防军工(-4.36pp)、电力设备(-3.59pp)、电子(-16.93pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-4.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 4.36% | 4.52% | 5.07% | 0.0% | -4.36 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 30.59% | 29.53% | 19.11% | 13.66% | -16.93 |
| 通信 | 3.27% | 9.09% | 15.07% | 8.94% | +5.67 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.11% | +3.11 |
| 电力设备 | 6.57% | 0.0% | 0.0% | 2.98% | -3.59 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.79% | +2.79 |
| 国防军工 | 4.36% | 4.52% | 5.07% | 0.0% | -4.36 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中兴通讯、烽火通信、风华高科、麦捷科技；退出：东软载波、合力泰、欣旺达、艾华集团
2018-09-30 新进：世嘉科技、中国联通、沪电股份、深天马A、硕贝德；退出：依顿电子、捷捷微电、超声电子、顺络电子、风华高科
2018-12-31 新进：佳力图、光弘科技、华泰证券、欣旺达、深南电路；退出：中国联通、中航光电、中颖电子、沪电股份、深天马A
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 4.79 | 40.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 风华高科 | 3.41 | -5.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 麦捷科技 | 3.85 | -24.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 烽火通信 | 4.3 | 20.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 合力泰 | 3.1 | -13.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东软载波 | 3.27 | -16.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 欣旺达 | 6.57 | -22.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 艾华集团 | 3.75 | -42.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 深天马A | 3.97 | -19.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 4.22 | 11.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 世嘉科技 | 3.56 | 23.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 硕贝德 | 3.31 | -4.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国联通 | 3.27 | -7.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 风华高科 | 3.41 | -5.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 超声电子 | 3.84 | -4.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 顺络电子 | 5.54 | 3.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 捷捷微电 | 3.77 | -10.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 依顿电子 | 6.01 | -12.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 深南电路 | 3.73 | 55.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 欣旺达 | 2.98 | 38.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 光弘科技 | 3.06 | 55.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 2.79 | 38.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 佳力图 | 3.11 | 25.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 深天马A | 3.97 | -19.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中航光电 | 5.07 | -23.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 4.22 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中颖电子 | 3.75 | -15.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国联通 | 3.27 | -7.18 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。