信澳精华配置混合A
(610002)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
信澳精华配置混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳精华配置混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.51%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：保利发展、华侨城A、华夏银行、南京银行、招商地产。2011 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 17 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.5100% |
| 平均换手 | 81.2700% |
| 持股集中度 | 0.0123 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 食品饮料 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 16.1%，食品饮料 由 0% 至 10.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 12.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、兰花科创、冀中能源、北京利尔，退出 上海汽车、中环股份、包钢稀土、山东黄金。Q3 再平衡：新进 保利地产、兴业银行、北京银行、双汇发展，退出 冀中能源、北京利尔、昊华能源、湖北宜化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、华侨城A、华夏银行、南京银行，退出 五粮液、保利地产、兰花科创、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、基础化工、电力设备 等方向；净加仓 房地产(+6.93pp)、银行(+16.1pp)、食品饮料(+10.1pp)；净降配 医药生物(-2.83pp)、基础化工(-9.63pp)、电力设备(-5.55pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.18pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.18% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 2.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 5.53% | 16.1% | +16.10 |
| 食品饮料 | 0.0% | 12.79% | 20.45% | 10.1% | +10.10 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.32% | 6.93% | +6.93 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.82% | +3.82 |
| 医药生物 | 2.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.83 |
| 基础化工 | 9.63% | 4.46% | 2.22% | 0.0% | -9.63 |
| 电力设备 | 5.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.55 |
| 汽车 | 3.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.13 |
| 煤炭 | 0.0% | 10.94% | 4.18% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.18% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 7.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.81 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 2.18% | 0% | 0% | 0% | -2.18 | 明显减仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：五粮液、兰花科创、冀中能源、北京利尔、昊华能源、洋河股份、湖北宜化、潞安环能、贵州茅台；退出：上海汽车、中环股份、包钢稀土、山东黄金、新和成、浙江医药、湘电股份、金发科技、驰宏锌锗
2011-09-30 新进：保利地产、兴业银行、北京银行、双汇发展、山西汾酒；退出：冀中能源、北京利尔、昊华能源、湖北宜化、潞安环能
2011-12-31 新进：保利发展、华侨城A、华夏银行、南京银行、招商地产、招商银行、民生银行、银座股份；退出：五粮液、保利地产、兰花科创、兴业银行、北京银行、双汇发展、山西汾酒、海利得
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 湖北宜化 | 2.05 | -7.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 五粮液 | 5.71 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 冀中能源 | 3.65 | -6.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 4.12 | 7.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 北京利尔 | 2.18 | -59.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 兰花科创 | 2.57 | 3.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.96 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 昊华能源 | 2.11 | -59.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 潞安环能 | 2.61 | -11.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 新和成 | 3.92 | -3.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中环股份 | 3.11 | -37.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 上海汽车 | 3.13 | 1.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 包钢稀土 | 2.15 | -18.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 金发科技 | 3.42 | -10.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 浙江医药 | 2.83 | -13.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 湘电股份 | 2.44 | -58.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 驰宏锌锗 | 3.48 | -39.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 2.18 | -14.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 3.82 | 7.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 保利地产 | 2.32 | 8.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.71 | -12.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 3.01 | 1.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 北京银行 | 2.52 | 0.54 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 湖北宜化 | 2.05 | -7.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 冀中能源 | 3.65 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 北京利尔 | 2.18 | -59.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 昊华能源 | 2.11 | -59.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 潞安环能 | 2.61 | -11.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 招商地产 | 3.08 | 13.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 华侨城A | 3.42 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 华夏银行 | 3.16 | -4.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 民生银行 | 5.36 | 6.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.28 | 0.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 银座股份 | 3.82 | 2.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 南京银行 | 4.3 | -5.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.87 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 3.82 | 7.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 海利得 | 2.22 | -21.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 兰花科创 | 4.18 | -10.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 2.71 | -12.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 3.01 | 1.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 北京银行 | 2.52 | 0.54 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 17/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。