信澳精华配置混合A

信澳精华配置混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳精华配置混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.3%，四季平均换手约74.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.38%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：TCL科技、中信证券、京东方A、亿纬锂能、华泰证券。2019 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 19 笔（规避 3 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.69% 调整至 25.04%，非银金融 由 0% 至 9.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 圣邦股份、深南电路、电连技术，退出 三安光电、奥拓电子、赢时胜。Q3 再平衡：新进 华天科技、华工科技、振华科技、金发科技，退出 光弘科技、华正新材、奥士康、智动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 9.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、中信证券、京东方A、亿纬锂能，退出 华天科技、华工科技、圣邦股份、振华科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、计算机 等方向；净加仓 非银金融(+9.78pp)、电子(+5.35pp)；净降配 基础化工(-5.46pp)、计算机(-2.37pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→7.38%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+7.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：圣邦股份、深南电路、电连技术；退出：三安光电、奥拓电子、赢时胜

2019-09-30 新进：华天科技、华工科技、振华科技、金发科技、长电科技、闻泰科技、风华高科；退出：光弘科技、华正新材、奥士康、智动力、沃特股份、深南电路、电连技术

2019-12-31 新进：TCL科技、中信证券、京东方A、亿纬锂能、华泰证券、晶方科技、欧菲光、深天马A、长盈精密；退出：华天科技、华工科技、圣邦股份、振华科技、湘潭电化、红星发展、金发科技、闻泰科技、风华高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 3/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。