金元顺安价值增长混合

金元顺安价值增长混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

金元顺安价值增长混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.78%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.53%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.53%）。四季度新进Top10：东吴证券、中信建投、中信证券、中国铁建、交通银行。2018 年调仓：新进 27 笔（13 盈 / 14 亏）；退出 27 笔（规避 23 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 29.86%，银行 由 0% 至 9.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中免、五粮液、安图生物、恒瑞医药，退出 世纪瑞尔、九洲电气、天龙集团、宜昌交运。Q3 再平衡：新进 东山精密、中国平安、北方华创、广州港，退出 中国中免、安图生物、恒瑞医药、招商证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 9.51% 升至 29.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东吴证券、中信建投、中信证券、中国铁建，退出 东山精密、中国平安、五粮液、广州港，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、社会服务、传媒 等方向；净加仓 非银金融(+29.86pp)、电子(+9.18pp)、银行(+9.29pp)；净降配 商贸零售(-2.25pp)、社会服务(-2.08pp)、传媒(-2.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.49%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.53pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.53pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国中免、五粮液、安图生物、恒瑞医药、招商证券、海正药业、海螺水泥、盛和资源、石基信息、通化东宝；退出：世纪瑞尔、九洲电气、天龙集团、宜昌交运、广汇物流、日科化学、标准股份、武进不锈、汇鸿集团、江西长运

2018-09-30 新进：东山精密、中国平安、北方华创、广州港、珠海港、科伦药业、粤高速A、紫光国微；退出：中国中免、安图生物、恒瑞医药、招商证券、海螺水泥、盛和资源、石基信息、通化东宝

2018-12-31 新进：东吴证券、中信建投、中信证券、中国铁建、交通银行、华泰证券、工商银行、招商证券、长川科技；退出：东山精密、中国平安、五粮液、广州港、海正药业、珠海港、科伦药业、粤高速A、紫光国微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/14；退出 规避/错失 23/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。