金元顺安价值增长混合

金元顺安价值增长混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金元顺安价值增长混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.95%，四季平均换手约92.77%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：上海洗霸、亿纬锂能、先惠技术、厦钨新能、威星智能。2025 年调仓：新进 26 笔（16 盈 / 10 亏）；退出 26 笔（规避 10 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 25.88%。

Q2 末换仓：新进 世运电路、中科星图、信捷电气、奥赛康，退出 凌志软件、嘉益股份、广日股份、拓普集团。Q3 再平衡：新进 三友医疗、冰轮环境、斯菱股份、汇成真空，退出 世运电路、中科星图、信捷电气、奥赛康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 1.96% 升至 25.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海洗霸、亿纬锂能、先惠技术、厦钨新能，退出 三友医疗、冰轮环境、斯菱股份、汇成真空，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、轻工制造、通信 等方向；净加仓 环保(+2.74pp)、电力设备(+25.88pp)；净降配 电子(-6.69pp)、轻工制造(-2.02pp)、通信(-1.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 8.47pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 世运电路、中科星图、凌志软件、普冉股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 29.5% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 世运电路、亿纬锂能、信捷电气、先惠技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 25.88%（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、先惠技术、厦钨新能、孚能科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世运电路、中科星图、信捷电气、奥赛康、易点天下、晶晨股份、浪潮信息、索辰科技；退出：凌志软件、嘉益股份、广日股份、拓普集团、普冉股份、杰克股份、莱斯信息、长飞光纤

2025-09-30 新进：三友医疗、冰轮环境、斯菱股份、汇成真空、特宝生物、臻镭科技、良信股份、苏州天脉、鼎捷数智；退出：世运电路、中科星图、信捷电气、奥赛康、易点天下、晶晨股份、洲明科技、浪潮信息、索辰科技

2025-12-31 新进：上海洗霸、亿纬锂能、先惠技术、厦钨新能、威星智能、孚能科技、容百科技、聚和材料、艾罗能源；退出：三友医疗、冰轮环境、斯菱股份、汇成真空、特宝生物、电连技术、臻镭科技、良信股份、苏州天脉

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/10；退出 规避/错失 10/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。