民生加银精选混合

民生加银精选混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银精选混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.9%，四季平均换手约84.03%。四季度新进Top10：*ST华幸、中国中车、中国北车、华特达因、国投电力。2013 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 6.01% 调整至 9.89%。

Q2 末换仓：新进 华信退、博瑞传播、康美药业、恒宝股份，退出 上海凯宝、中国石油、中国联通、广州药业。Q3 医药生物行业持仓占比从 3.06% 升至 9.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海家化、东港股份、云南白药、伊利股份，退出 中国化学、华信退、博瑞传播、广汇能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、中国中车、中国北车、华特达因，退出 东港股份、大华股份、惠博普、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、通信、建筑装饰 等方向；净加仓 家用电器(+2.83pp)、机械设备(+2.9pp)、美容护理(+3.93pp)；净降配 石油石化(-10.38pp)、通信(-2.74pp)、建筑装饰(-3.0pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：华信退、博瑞传播、康美药业、恒宝股份、贵州茅台、金地集团；退出：上海凯宝、中国石油、中国联通、广州药业、新筑股份、首开股份

2013-09-30 新进：上海家化、东港股份、云南白药、伊利股份、大华股份、比亚迪、贝因美、达安基因、鱼跃医疗；退出：中国化学、华信退、博瑞传播、广汇能源、康美药业、德力股份、恒宝股份、贵州茅台、金地集团

2013-12-31 新进：*ST华幸、中国中车、中国北车、华特达因、国投电力、恒瑞医药、格力电器；退出：东港股份、大华股份、惠博普、比亚迪、贝因美、达安基因、鱼跃医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 14/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。