民生加银精选混合

民生加银精选混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银精选混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.97%，四季平均换手约78.8%。四季度新进Top10：帝尔激光、江苏神通、苏州固锝、贵州茅台、赣锋锂业。2021 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 14%，机械设备 由 0% 至 10.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 21.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国交建、中国广核、中国核电、中国铁建，退出 传音控股、光威复材、恒生电子、景嘉微。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、名家汇、比亚迪、紫光国微，退出 中国银行、京沪高铁、农业银行、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 帝尔激光、江苏神通、苏州固锝、贵州茅台，退出 中国交建、中国广核、中国核电、中国铁建，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、传媒、计算机 等方向；净加仓 电力设备(+14.0pp)、汽车(+3.72pp)、机械设备(+10.99pp)；净降配 国防军工(-9.46pp)、传媒(-4.9pp)、电子(-1.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中国交建、中国广核、中国核电、中国铁建、中国银行、京沪高铁、农业银行、工商银行、邮储银行；退出：传音控股、光威复材、恒生电子、景嘉微、泰格医药、芒果超媒、迈瑞医疗、金山办公、长春高新

2021-09-30 新进：亿纬锂能、名家汇、比亚迪、紫光国微、联赢激光、通威股份；退出：中国银行、京沪高铁、农业银行、工商银行、恒瑞医药、邮储银行

2021-12-31 新进：帝尔激光、江苏神通、苏州固锝、贵州茅台、赣锋锂业；退出：中国交建、中国广核、中国核电、中国铁建、通威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 9/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。