民生加银精选混合
(690003)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
民生加银精选混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
民生加银精选混合 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.24%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万里扬、众合科技、圆通速递、天士力、安洁科技。2016 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 15 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.2400% |
| 平均换手 | 87.9700% |
| 持股集中度 | 0.0189 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 电力设备 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 5.22% 调整至 8.57%，电力设备 由 0% 至 5.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST冀凯、*ST开元、三环集团、伊利股份，退出 五矿稀土、冀凯股份、华信国际、厦门钨业。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、分众传媒、富春环保、新海股份，退出 *ST冀凯、*ST开元、三环集团、中鼎股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万里扬、众合科技、圆通速递、天士力，退出 东阿阿胶、分众传媒、新海股份、时代出版，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、传媒、有色金属 等方向；净加仓 电子(+4.33pp)、交通运输(+3.35pp)、电力设备(+5.7pp)；净降配 房地产(-4.24pp)、传媒(-3.29pp)、汽车(-1.87pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.94%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 4.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 5.22% | 0.0% | 8.02% | 8.57% | +3.35 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.6% | 5.7% | +5.70 |
| 机械设备 | 5.29% | 5.6% | 0.0% | 5.04% | -0.25 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.84% | 4.56% | +4.56 |
| 计算机 | 3.08% | 0.0% | 3.47% | 4.47% | +1.39 |
| 电子 | 0.0% | 11.89% | 0.0% | 4.33% | +4.33 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 6.59% | 4.26% | +4.26 |
| 汽车 | 5.4% | 5.8% | 0.0% | 3.53% | -1.87 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 房地产 | 4.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.24 |
| 传媒 | 3.29% | 0.0% | 10.96% | 0.0% | -3.29 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.97% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 13.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -13.09 |
| 通信 | 0.0% | 8.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.94% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.94% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：*ST冀凯、*ST开元、三环集团、伊利股份、兴森科技、再升科技、水晶光电、特发信息、高新兴；退出：五矿稀土、冀凯股份、华信国际、厦门钨业、广晟有色、盛天网络、聚龙股份、道博股份、飞力达
2016-09-30 新进：东阿阿胶、分众传媒、富春环保、新海股份、时代出版、欣旺达、爱尔眼科、神州数码、神州泰岳、鼎泰新材；退出：*ST冀凯、*ST开元、三环集团、中鼎股份、伊利股份、兴森科技、再升科技、水晶光电、特发信息、高新兴
2016-12-31 新进：万里扬、众合科技、圆通速递、天士力、安洁科技、青岛金王、韵达股份；退出：东阿阿胶、分众传媒、新海股份、时代出版、爱尔眼科、神州泰岳、鼎泰新材
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 特发信息 | 5.14 | 16.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 水晶光电 | 3.38 | -11.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 兴森科技 | 3.57 | -9.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 高新兴 | 3.0 | -14.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | *ST开元 | 3.1 | 24.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 三环集团 | 4.94 | 3.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.96 | -3.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 再升科技 | 3.97 | -63.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 五矿稀土 | 3.64 | -24.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 华信国际 | 7.57 | -78.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 聚龙股份 | 3.08 | 8.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 飞力达 | 5.22 | -44.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 盛天网络 | 3.29 | -44.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 道博股份 | 4.24 | -61.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 广晟有色 | 4.85 | 35.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 厦门钨业 | 4.6 | 55.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 神州数码 | 3.47 | -22.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 3.33 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 3.32 | 0.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 新海股份 | 4.72 | -0.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 鼎泰新材 | 3.3 | -11.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 富春环保 | 3.84 | 8.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 神州泰岳 | 3.98 | -13.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 3.26 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 欣旺达 | 3.6 | -10.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 时代出版 | 3.66 | 3.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 特发信息 | 5.14 | 16.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 中鼎股份 | 5.8 | 9.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 水晶光电 | 3.38 | -11.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 兴森科技 | 3.57 | -9.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | *ST冀凯 | 5.6 | -13.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 高新兴 | 3.0 | -14.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | *ST开元 | 3.1 | 24.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 三环集团 | 4.94 | 3.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.96 | -3.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 再升科技 | 3.97 | -63.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 众合科技 | 5.04 | -4.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 青岛金王 | 3.39 | -12.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 万里扬 | 3.53 | 7.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 安洁科技 | 4.33 | 28.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 圆通速递 | 3.4 | -9.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 天士力 | 4.26 | -3.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 3.33 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 3.32 | 0.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 鼎泰新材 | 3.3 | -11.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 神州泰岳 | 3.98 | -13.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 3.26 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 时代出版 | 3.66 | 3.57 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 15/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。