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基金经理档案季报基准 2026-03-31

李家辉招商

博士 · 最早任职 2021-09-28

李家辉先生:中国国籍,研究生、博士。2017年7月加入招商基金管理有限公司固定收益投资部,曾任研究员,从事债券研究分析工作,曾任招商招盛纯债债券型证券投资基金、招商添润3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、招商添琪3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、招商添文1年定期开放债券型发起式证券投资基金、招商添瑞1年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,现任招商稳乐中短债90天持有期债券型证券投资基金、招商稳恒中短债60天持有期债券型证券投资基金、招商稳福短债14天滚动持有债券型发起式证券投资基金、招商恒鑫30个月封闭式债券型证券投资基金、招商鑫利中短债… 展开∨ 收起∧

在管产品
基金名称 类型 上任 离任 任期回报 星级 优于同类 雷达摘要
招商安裕灵活配置混合A个基经理页 混合型 2025-05-23 至今 3.05% — — —
招商安裕灵活配置混合C个基经理页 混合型 2025-05-23 至今 2.52% — — —
招商招盛纯债A个基经理页不计入综合星级 债券型 2025-05-23 至今 — — — —
招商招盛纯债C个基经理页不计入综合星级 债券型 2025-05-23 至今 — — — —
招商瑞阳混合A个基经理页 混合型 2025-05-23 至今 7.36% — — —
招商瑞阳混合C个基经理页 混合型 2025-05-23 至今 6.81% — — —
招商安裕灵活配置混合D个基经理页 混合型 2025-05-23 至今 3.05% — — —
招商稳嘉120天滚动持有纯债A个基经理页不计入综合星级 债券型 2025-05-23 至今 — — — —
招商稳嘉120天滚动持有纯债C个基经理页不计入综合星级 债券型 2025-05-23 至今 — — — —
招商鑫诚短债D个基经理页不计入综合星级 债券型 2024-10-24 至今 — — — —
招商稳恒中短债60天持有期债券D个基经理页不计入综合星级 债券型 2024-10-11 至今 — — — —
招商稳乐中短债90天持有期债券A个基经理页不计入综合星级 债券型 2024-04-30 至今 — — — —
招商稳乐中短债90天持有期债券C个基经理页不计入综合星级 债券型 2024-04-30 至今 — — — —
招商稳恒中短债60天持有债券A个基经理页不计入综合星级 债券型 2023-11-23 至今 — — — —
招商稳恒中短债60天持有债券C个基经理页不计入综合星级 债券型 2023-11-23 至今 — — — —
招商稳福短债14天滚动持有债A个基经理页不计入综合星级 债券型 2023-11-01 至今 — — — —
招商稳福短债14天滚动持有债C个基经理页不计入综合星级 债券型 2023-11-01 至今 — — — —
招商恒鑫30个月封闭债个基经理页不计入综合星级 债券型 2023-02-22 至今 — — — —
招商鑫利中短债债券A个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-12-20 至今 — — — —
招商鑫利中短债债券C个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-12-20 至今 — — — —
招商鑫嘉中短债债券A个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-12-08 至今 — — — —
招商鑫嘉中短债债券C个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-12-08 至今 — — — —
招商鑫诚短债A个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-11-09 至今 — — — —
招商鑫诚短债C个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-11-09 至今 — — — —
招商招诚定开债发起式个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-01-27 至今 — — — —
招商添利两年债券个基经理页不计入综合星级 债券型 2021-12-18 至今 — — — —
招商鑫福中短债A个基经理页不计入综合星级 债券型 2021-09-28 至今 — — — —
招商鑫福中短债C个基经理页不计入综合星级 债券型 2021-09-28 至今 — — — —
历史任期（7）
基金名称 类型 上任 离任 任期回报 星级 优于同类 雷达摘要
招商招盛纯债A个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-11-11 2024-01-09 — — — —
招商招盛纯债C个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-11-11 2024-01-09 — — — —
招商添润3个月定开债A个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-11-11 2024-01-09 — — — —
招商添润3个月定开债C个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-11-11 2024-01-09 — — — —
招商添琪3个月定开债A个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-11-11 2023-11-23 — — — —
招商添文1年定开债发起个基经理页不计入综合星级 债券型 2022-09-29 2023-12-29 — — — —
招商添瑞1年定开债A个基经理页不计入综合星级 债券型 2021-12-18 2023-11-23 — — — —
跨产品汇总
任职时间轴
跨产品任期回报对比

按复权净值口径，展示回报最高的 5 段任期。

在管产品风格标签汇总
持股较分散 ×5均衡配置 ×5
投资风格解读
招商安裕灵活配置混合A（2025-05-23 ~ 至今）

标签：持股较分散、均衡配置

一、投资风格总览

在 李家辉（002657）担任 招商安裕灵活配置混合A 基金经理期间（2025-05-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 23.385%，HHI 均值约 0.0081，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 45.5333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 26.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 18.49%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.55%；交通运输、仓储和邮政业 3.8%。
• 2025-09-30：制造业 24.19%；交通运输、仓储和邮政业 4.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.03%。
• 2025-12-31：制造业 24.19%；交通运输、仓储和邮政业 4.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.03%。
• 2026-03-31：制造业 24.19%；交通运输、仓储和邮政业 4.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.03%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（18.49%） 变为 制造业（24.19%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 赛轮轮胎（601058）占净值 4.61%，较上季 加仓。
• 国联股份（603613）占净值 2.94%，较上季 减仓。
• 鸿路钢构（002541）占净值 2.34%，较上季 减仓。
• 中国国航（601111）占净值 2.18%，较上季 加仓。
• 隆基绿能（601012）占净值 1.91%，较上季 —。
• 新和成（002001）占净值 1.84%，较上季 减仓。
• 顺丰控股（002352）占净值 1.47%，较上季 加仓。
• 厦门象屿（600057）占净值 1.46%，较上季 —。
• 京东方A（000725）占净值 1.29%，较上季 加仓。
• 分众传媒（002027）占净值 1.23%，较上季 —。
上述十只占净值合计 21.27%，HHI 为 0.0055。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、57.1%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：2、4、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 赛轮轮胎（601058）加仓，占净值 4.61%（2026-03-31）。
• 国联股份（603613）减仓，占净值 2.94%（2026-03-31）。
• 鸿路钢构（002541）减仓，占净值 2.34%（2026-03-31）。
• 中国国航（601111）加仓，占净值 2.18%（2026-03-31）。
• 新和成（002001）减仓，占净值 1.84%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0081，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-05-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 0.26%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商安裕灵活配置混合C（2025-05-23 ~ 至今）

标签：持股较分散、均衡配置

一、投资风格总览

在 李家辉（002658）担任 招商安裕灵活配置混合C 基金经理期间（2025-05-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 23.385%，HHI 均值约 0.0081，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 45.5333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 26.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 24.19%；交通运输、仓储和邮政业 4.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.03%。
• 2025-09-30：制造业 24.19%；交通运输、仓储和邮政业 4.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.03%。
• 2025-12-31：制造业 24.19%；交通运输、仓储和邮政业 4.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.03%。
• 2026-03-31：制造业 24.19%；交通运输、仓储和邮政业 4.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.03%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（24.19%） 变为 制造业（24.19%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 赛轮轮胎（601058）占净值 4.61%，较上季 加仓。
• 国联股份（603613）占净值 2.94%，较上季 减仓。
• 鸿路钢构（002541）占净值 2.34%，较上季 减仓。
• 中国国航（601111）占净值 2.18%，较上季 加仓。
• 隆基绿能（601012）占净值 1.91%，较上季 —。
• 新和成（002001）占净值 1.84%，较上季 减仓。
• 顺丰控股（002352）占净值 1.47%，较上季 加仓。
• 厦门象屿（600057）占净值 1.46%，较上季 —。
• 京东方A（000725）占净值 1.29%，较上季 加仓。
• 分众传媒（002027）占净值 1.23%，较上季 —。
上述十只占净值合计 21.27%，HHI 为 0.0055。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、57.1%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：2、4、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 赛轮轮胎（601058）加仓，占净值 4.61%（2026-03-31）。
• 国联股份（603613）减仓，占净值 2.94%（2026-03-31）。
• 鸿路钢构（002541）减仓，占净值 2.34%（2026-03-31）。
• 中国国航（601111）加仓，占净值 2.18%（2026-03-31）。
• 新和成（002001）减仓，占净值 1.84%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0081，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-05-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -0.42%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商瑞阳混合A（2025-05-23 ~ 至今）

标签：持股较分散、均衡配置

一、投资风格总览

在 李家辉（008456）担任 招商瑞阳混合A 基金经理期间（2025-05-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 31.6175%，HHI 均值约 0.0154，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 41.2333%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 34.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 25.34%；交通运输、仓储和邮政业 7.39%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.47%。
• 2025-09-30：制造业 28.55%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.65%；交通运输、仓储和邮政业 5.57%。
• 2025-12-31：制造业 28.55%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.65%；交通运输、仓储和邮政业 5.57%。
• 2026-03-31：制造业 34.83%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.98%；采矿业 1.03%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（25.34%） 变为 制造业（34.83%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 卫星化学（002648）占净值 8.98%，较上季 减仓。
• 赛轮轮胎（601058）占净值 7.3%，较上季 减仓。
• 国联股份（603613）占净值 6.53%，较上季 减仓。
• 安井食品（603345）占净值 3.54%，较上季 减仓。
• 金禾实业（002597）占净值 2.41%，较上季 减仓。
• 万华化学（600309）占净值 1.07%，较上季 —。
• 中航沈飞（600760）占净值 0.9%，较上季 新进。
• 迈瑞医疗（300760）占净值 0.88%，较上季 加仓。
• 海大集团（002311）占净值 0.83%，较上季 新进。
• 力盛体育（002858）占净值 0.78%，较上季 —。
上述十只占净值合计 33.22%，HHI 为 0.0199。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、33.3%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：2、2、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 卫星化学（002648）减仓，占净值 8.98%（2026-03-31）。
• 赛轮轮胎（601058）减仓，占净值 7.3%（2026-03-31）。
• 国联股份（603613）减仓，占净值 6.53%（2026-03-31）。
• 安井食品（603345）减仓，占净值 3.54%（2026-03-31）。
• 金禾实业（002597）减仓，占净值 2.41%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0154，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-05-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 4.9%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商瑞阳混合C（2025-05-23 ~ 至今）

标签：持股较分散、均衡配置

一、投资风格总览

在 李家辉（008457）担任 招商瑞阳混合C 基金经理期间（2025-05-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 31.6175%，HHI 均值约 0.0154，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 41.2333%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 34.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 25.34%；交通运输、仓储和邮政业 7.39%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.47%。
• 2025-09-30：制造业 34.83%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.98%；采矿业 1.03%。
• 2025-12-31：制造业 34.83%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.98%；采矿业 1.03%。
• 2026-03-31：制造业 34.83%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.98%；采矿业 1.03%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（25.34%） 变为 制造业（34.83%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 卫星化学（002648）占净值 8.98%，较上季 减仓。
• 赛轮轮胎（601058）占净值 7.3%，较上季 减仓。
• 国联股份（603613）占净值 6.53%，较上季 减仓。
• 安井食品（603345）占净值 3.54%，较上季 减仓。
• 金禾实业（002597）占净值 2.41%，较上季 减仓。
• 万华化学（600309）占净值 1.07%，较上季 —。
• 中航沈飞（600760）占净值 0.9%，较上季 新进。
• 迈瑞医疗（300760）占净值 0.88%，较上季 加仓。
• 海大集团（002311）占净值 0.83%，较上季 新进。
• 力盛体育（002858）占净值 0.78%，较上季 —。
上述十只占净值合计 33.22%，HHI 为 0.0199。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、33.3%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：2、2、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 卫星化学（002648）减仓，占净值 8.98%（2026-03-31）。
• 赛轮轮胎（601058）减仓，占净值 7.3%（2026-03-31）。
• 国联股份（603613）减仓，占净值 6.53%（2026-03-31）。
• 安井食品（603345）减仓，占净值 3.54%（2026-03-31）。
• 金禾实业（002597）减仓，占净值 2.41%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0154，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-05-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 4.2%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商安裕灵活配置混合D（2025-05-23 ~ 至今）

标签：持股较分散、均衡配置

一、投资风格总览

在 李家辉（015206）担任 招商安裕灵活配置混合D 基金经理期间（2025-05-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 23.385%，HHI 均值约 0.0081，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 45.5333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 26.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 18.49%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.55%；交通运输、仓储和邮政业 3.8%。
• 2025-09-30：制造业 20.92%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.66%；交通运输、仓储和邮政业 3.66%。
• 2025-12-31：制造业 20.92%；交通运输、仓储和邮政业 6.58%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.25%。
• 2026-03-31：制造业 24.19%；交通运输、仓储和邮政业 4.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.03%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（18.49%） 变为 制造业（24.19%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 赛轮轮胎（601058）占净值 4.61%，较上季 加仓。
• 国联股份（603613）占净值 2.94%，较上季 减仓。
• 鸿路钢构（002541）占净值 2.34%，较上季 减仓。
• 中国国航（601111）占净值 2.18%，较上季 加仓。
• 隆基绿能（601012）占净值 1.91%，较上季 —。
• 新和成（002001）占净值 1.84%，较上季 减仓。
• 顺丰控股（002352）占净值 1.47%，较上季 加仓。
• 厦门象屿（600057）占净值 1.46%，较上季 —。
• 京东方A（000725）占净值 1.29%，较上季 加仓。
• 分众传媒（002027）占净值 1.23%，较上季 —。
上述十只占净值合计 21.27%，HHI 为 0.0055。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、57.1%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：2、4、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 赛轮轮胎（601058）加仓，占净值 4.61%（2026-03-31）。
• 国联股份（603613）减仓，占净值 2.94%（2026-03-31）。
• 鸿路钢构（002541）减仓，占净值 2.34%（2026-03-31）。
• 中国国航（601111）加仓，占净值 2.18%（2026-03-31）。
• 新和成（002001）减仓，占净值 1.84%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0081，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-05-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 0.26%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。

投资风格解读基于公开季报与净值数据自动生成，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。

资讯动态权重为 3%，对经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。