大成行业轮动混合A
(090009)公募权益主动型混合型2010 自然年 · 重仓透视
大成行业轮动混合A 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
大成行业轮动混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.62%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(11.22%)、AI算力/光模块(5.09%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.09%）。四季度新进Top10：*ST启环、中创智领、中天科技、海尔智家、许继电气。2010 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.6200% |
| 平均换手 | 65.5300% |
| 持股集中度 | 0.0180 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 环保 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 7.91%，环保 由 0% 至 7.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST启环、东阿阿胶、中国平安、伊利股份，退出 冀东水泥、宝钢股份、招商银行、浦发银行。Q3 再平衡：新进 三一重工、五粮液、桑德环境、郑煤机，退出 *ST启环、中国平安、兴业银行、博瑞传播，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST启环、中创智领、中天科技、海尔智家，退出 三一重工、云南白药、伊利股份、承德露露，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、建筑材料、银行 等方向；净加仓 通信(+5.09pp)、机械设备(+5.88pp)、家用电器(+7.91pp)；净降配 社会服务(-4.4pp)、建筑材料(-2.52pp)、银行(-9.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.09%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.09pp)、消费/家电/面板(+11.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.91% | 7.94% | 11.22% | +11.22 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.09% | +5.09 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 5.02% | 7.91% | +7.91 |
| 环保 | 0.0% | 4.12% | 4.82% | 7.44% | +7.44 |
| 医药生物 | 6.12% | 9.09% | 10.33% | 7.34% | +1.22 |
| 食品饮料 | 2.54% | 8.94% | 10.57% | 6.66% | +4.12 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.42% | +6.42 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 5.99% | 5.88% | +5.88 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.09% | +5.09 |
| 社会服务 | 4.4% | 2.75% | 0.0% | 0.0% | -4.40 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.52 |
| 银行 | 9.72% | 2.59% | 0.0% | 0.0% | -9.72 |
| 汽车 | 2.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.63 |
| 钢铁 | 3.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.36 |
| 房地产 | 3.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.73 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 5.09% | +5.09 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：*ST启环、东阿阿胶、中国平安、伊利股份、兴业银行、安琪酵母、美的电器；退出：冀东水泥、宝钢股份、招商银行、浦发银行、潍柴动力、金地集团、马应龙
2010-09-30 新进：三一重工、五粮液、桑德环境、郑煤机、青岛海尔；退出：*ST启环、中国平安、兴业银行、博瑞传播、安琪酵母
2010-12-31 新进：*ST启环、中创智领、中天科技、海尔智家、许继电气、贵州茅台、金风科技；退出：三一重工、云南白药、伊利股份、承德露露、桑德环境、郑煤机、青岛海尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 6.46 | 41.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 美的电器 | 2.91 | 34.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | *ST启环 | 4.12 | 23.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 安琪酵母 | 3.46 | 10.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.91 | 42.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.59 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.37 | 12.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 2.63 | -10.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 冀东水泥 | 2.52 | -14.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 4.58 | -40.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 宝钢股份 | 3.36 | -25.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 招商银行 | 5.14 | -20.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 金地集团 | 3.73 | -57.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 马应龙 | 3.45 | -22.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.79 | 0.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 三一重工 | 2.77 | -26.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 青岛海尔 | 5.02 | 19.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 郑煤机 | 3.22 | 33.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 安琪酵母 | 3.46 | 10.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 博瑞传播 | 2.75 | 13.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.59 | 0.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国平安 | 3.37 | 12.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 许继电气 | 3.3 | 3.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 金风科技 | 3.12 | -9.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.04 | -2.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中天科技 | 5.09 | -15.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 云南白药 | 3.13 | -13.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 承德露露 | 3.48 | -25.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 三一重工 | 2.77 | -26.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.3 | -8.75 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。