大成行业轮动混合A
(090009)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
大成行业轮动混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
大成行业轮动混合A 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.1%，四季平均换手约58.07%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中信证券、中国平安、北京银行、华新建材。2012 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.1000% |
| 平均换手 | 58.0700% |
| 持股集中度 | 0.0228 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 机械设备 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 3.64% 调整至 12.65%，机械设备 由 3.81% 至 8.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 保利发展、厦门钨业、盘江股份、金地集团，退出 保利地产、北京银行、格力电器、美的电器。Q3 再平衡：新进 保利地产、山西汾酒、招商地产，退出 保利发展、厦门钨业、海通证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 12.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中信证券、中国平安、北京银行，退出 五粮液、保利地产、山西汾酒、招商地产，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、食品饮料 等方向；净加仓 房地产(+1.95pp)、建筑材料(+2.06pp)、机械设备(+4.98pp)；净降配 家用电器(-5.24pp)、食品饮料(-17.19pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.08pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.08 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 3.64% | 3.67% | 0.0% | 12.65% | +9.01 |
| 机械设备 | 3.81% | 5.31% | 4.64% | 8.79% | +4.98 |
| 银行 | 4.58% | 0.0% | 0.0% | 8.35% | +3.77 |
| 建筑材料 | 4.9% | 4.89% | 5.15% | 6.96% | +2.06 |
| 房地产 | 3.51% | 7.85% | 7.97% | 5.46% | +1.95 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.15% | 2.96% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.24 |
| 食品饮料 | 17.19% | 19.01% | 23.64% | 0.0% | -17.19 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：保利发展、厦门钨业、盘江股份、金地集团；退出：保利地产、北京银行、格力电器、美的电器
2012-09-30 新进：保利地产、山西汾酒、招商地产；退出：保利发展、厦门钨业、海通证券
2012-12-31 新进：万科A、中信证券、中国平安、北京银行、华新建材、宁波银行、柳工、海通证券、金隅冀东；退出：五粮液、保利地产、山西汾酒、招商地产、泸州老窖、海螺水泥、盘江股份、贵州茅台、金地集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 金地集团 | 3.8 | -22.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 盘江股份 | 3.15 | -31.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 厦门钨业 | 3.86 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 美的电器 | 4.08 | -15.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 格力电器 | 5.24 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 北京银行 | 4.58 | -0.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 招商地产 | 3.15 | 43.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.79 | 9.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 厦门钨业 | 3.86 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 海通证券 | 3.67 | -0.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 万科A | 5.46 | 6.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金隅冀东 | 3.62 | -10.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 柳工 | 3.14 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 5.3 | -0.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中信证券 | 5.25 | -8.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华新建材 | 3.34 | -12.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海通证券 | 3.69 | -1.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 北京银行 | 3.05 | -5.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.71 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 招商地产 | 3.15 | 43.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 5.54 | -8.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 五粮液 | 6.55 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 保利地产 | 4.57 | 26.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 金地集团 | 3.4 | 39.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 盘江股份 | 2.96 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 7.76 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 5.15 | 15.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.79 | 9.49 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。