大成行业轮动混合A
(090009)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
大成行业轮动混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
大成行业轮动混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.52%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、保利发展、完美世界、海康威视、赣锋锂业。2019 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.5200% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0289 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 银行 两条主线展开：传媒 持仓占比由 3.44% 调整至 10.96%，银行 由 3.92% 至 6.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 8.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 一心堂、新和成、新媒股份、智飞生物，退出 万科A、中信证券、伊利股份、宋城演艺。Q3 再平衡：新进 大族激光、招商银行、新希望、立讯精密，退出 一心堂、新和成、智飞生物、温氏股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、保利发展、完美世界、海康威视，退出 兴业银行、大族激光、新希望、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、社会服务、农林牧渔 等方向；净加仓 商贸零售(+4.36pp)、交通运输(+5.34pp)、传媒(+7.52pp)；净降配 非银金融(-3.87pp)、社会服务(-4.03pp)、房地产(-2.91pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.16%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 6.16% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 3.44% | 3.66% | 4.75% | 10.96% | +7.52 |
| 食品饮料 | 10.41% | 8.33% | 9.73% | 9.34% | -1.07 |
| 银行 | 3.92% | 6.13% | 9.99% | 6.9% | +2.98 |
| 房地产 | 8.58% | 0.0% | 0.0% | 5.67% | -2.91 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 5.92% | 5.34% | +5.34 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.47% | +4.47 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.36% | +4.36 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 7.79% | 4.33% | +4.33 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.15% | +4.15 |
| 非银金融 | 3.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.87 |
| 医药生物 | 0.0% | 8.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 4.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.03 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.47% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 7.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 9.37% | 11.09% | 9.13% | 0.0% | -9.37 |
| 基础化工 | 0.0% | 5.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 6.16% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：一心堂、新和成、新媒股份、智飞生物、牧原股份、美的集团、金风科技；退出：万科A、中信证券、伊利股份、宋城演艺、海大集团、游族网络、荣盛发展
2019-09-30 新进：大族激光、招商银行、新希望、立讯精密、韵达股份、鹏鼎控股；退出：一心堂、新和成、智飞生物、温氏股份、美的集团、金风科技
2019-12-31 新进：中国中免、保利发展、完美世界、海康威视、赣锋锂业；退出：兴业银行、大族激光、新希望、牧原股份、鹏鼎控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 美的集团 | 6.16 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新和成 | 5.23 | 10.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 金风科技 | 7.19 | 0.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 5.47 | 19.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 一心堂 | 3.06 | -21.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 智飞生物 | 5.29 | 10.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新媒股份 | 3.66 | -0.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 万科A | 4.14 | -9.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 荣盛发展 | 4.44 | -16.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 游族网络 | 3.44 | -29.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 海大集团 | 3.45 | 9.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 4.03 | -0.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中信证券 | 3.87 | -3.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.01 | 14.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 新希望 | 4.56 | 16.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 大族激光 | 3.47 | 12.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 5.92 | -3.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.56 | 36.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 4.23 | 11.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 招商银行 | 5.84 | 8.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 美的集团 | 6.16 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新和成 | 5.23 | 10.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 金风科技 | 7.19 | 0.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 一心堂 | 3.06 | -21.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 智飞生物 | 5.29 | 10.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 5.62 | 3.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 海康威视 | 4.47 | -14.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.15 | 15.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 完美世界 | 4.25 | 7.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 保利发展 | 5.67 | -8.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国中免 | 4.36 | -24.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 新希望 | 4.56 | 16.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 大族激光 | 3.47 | 12.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 4.57 | 25.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 鹏鼎控股 | 4.23 | 11.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 4.15 | 12.95 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 7/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。