大成行业轮动混合A
(090009)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
大成行业轮动混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
大成行业轮动混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.36%，四季平均换手约74.7%。四季度新进Top10：ST人福、万泰生物、中国中免、恩捷股份、金域医学。2020 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.3600% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0291 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 17.65%，医药生物 由 0% 至 13.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 12.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三友医疗、乐普医疗、传音控股、华兰生物，退出 五粮液、完美世界、方邦股份、格力电器。Q3 再平衡：新进 万科A、完美世界、平安银行、新希望，退出 三友医疗、华兰生物、新媒股份、赣锋锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、万泰生物、中国中免、恩捷股份，退出 万科A、乐普医疗、完美世界、平安银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、银行、有色金属 等方向；净加仓 商贸零售(+4.49pp)、电子(+2.56pp)、电力设备(+17.65pp)；净降配 计算机(-8.63pp)、银行(-3.41pp)、有色金属(-4.91pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 7.5% | 13.6% | 17.65% | +17.65 |
| 医药生物 | 0.0% | 12.4% | 3.53% | 13.27% | +13.27 |
| 食品饮料 | 13.55% | 9.51% | 7.9% | 8.7% | -4.85 |
| 电子 | 4.56% | 14.81% | 7.13% | 7.12% | +2.56 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.49% | +4.49 |
| 计算机 | 8.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.63 |
| 银行 | 3.41% | 0.0% | 4.45% | 0.0% | -3.41 |
| 有色金属 | 4.91% | 5.07% | 0.0% | 0.0% | -4.91 |
| 传媒 | 10.29% | 4.19% | 4.91% | 0.0% | -10.29 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.78% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 5.21% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 4.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.89 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：三友医疗、乐普医疗、传音控股、华兰生物、汇顶科技、通威股份、长盈精密；退出：五粮液、完美世界、方邦股份、格力电器、海康威视、邮储银行、金山办公
2020-09-30 新进：万科A、完美世界、平安银行、新希望、正泰电器；退出：三友医疗、华兰生物、新媒股份、赣锋锂业、长盈精密
2020-12-31 新进：ST人福、万泰生物、中国中免、恩捷股份、金域医学、隆基绿能；退出：万科A、乐普医疗、完美世界、平安银行、新希望、汇顶科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 华兰生物 | 4.04 | 13.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 乐普医疗 | 4.12 | -7.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 长盈精密 | 3.87 | 4.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 通威股份 | 7.5 | 52.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 汇顶科技 | 5.9 | -29.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 传音控股 | 5.04 | 36.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 三友医疗 | 4.24 | -34.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 格力电器 | 4.89 | 8.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.05 | 48.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 海康威视 | 4.68 | 8.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 完美世界 | 4.91 | 21.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 邮储银行 | 3.41 | -13.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 方邦股份 | 4.56 | 40.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 金山办公 | 3.95 | 52.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 平安银行 | 4.45 | 27.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 万科A | 5.21 | 2.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 新希望 | 3.78 | -19.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 完美世界 | 4.91 | -11.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 正泰电器 | 5.85 | 29.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 华兰生物 | 4.04 | 13.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 5.07 | 1.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 长盈精密 | 3.87 | 4.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 新媒股份 | 4.19 | -58.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 三友医疗 | 4.24 | -34.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 3.98 | -21.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | ST人福 | 3.78 | -9.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 4.7 | -4.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国中免 | 4.49 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 万泰生物 | 2.92 | 20.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 金域医学 | 6.57 | -0.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 平安银行 | 4.45 | 27.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 万科A | 5.21 | 2.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 新希望 | 3.78 | -19.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 完美世界 | 4.91 | -11.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 乐普医疗 | 3.53 | -19.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 汇顶科技 | 3.29 | -1.11 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 7/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。