大成行业轮动混合A
(090009)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
大成行业轮动混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
大成行业轮动混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.15%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.39%)。四季度新进Top10：TCL科技、五粮液、招商银行、海能达、赣锋锂业。2017 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.1500% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0197 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 商贸零售 两条主线展开：汽车 持仓占比由 3.44% 调整至 5.2%，商贸零售 由 0% 至 5.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 大华股份、宋城演艺、格力电器、歌尔股份，退出 *ST煤气、世联行、中直股份、宏发股份。Q3 再平衡：新进 三聚环保、中国国旅、分众传媒、天齐锂业，退出 大亚圣象、宋城演艺、歌尔股份、海新能科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 5.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、五粮液、招商银行、海能达，退出 三聚环保、中国国旅、天齐锂业、格力电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、国防军工、轻工制造 等方向；净加仓 电子(+3.39pp)、传媒(+4.93pp)、汽车(+1.76pp)；净降配 电力设备(-7.58pp)、家用电器(-7.16pp)、国防军工(-3.36pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.39%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.39pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 13.04% | 16.49% | 16.58% | 5.88% | -7.16 |
| 汽车 | 3.44% | 4.65% | 0.0% | 5.2% | +1.76 |
| 商贸零售 | 0.0% | 5.16% | 10.05% | 5.13% | +5.13 |
| 计算机 | 0.0% | 4.03% | 3.41% | 5.12% | +5.12 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.1% | +5.10 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.18% | 4.93% | +4.93 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.23% | +4.23 |
| 电子 | 0.0% | 3.98% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.6% | 3.37% | +3.37 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.74% | 3.81% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 7.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.58 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.36 |
| 轻工制造 | 4.95% | 4.6% | 0.0% | 0.0% | -4.95 |
| 房地产 | 3.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.41 |
| 石油石化 | 3.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.19 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：大华股份、宋城演艺、格力电器、歌尔股份、海新能科、跨境通；退出：*ST煤气、世联行、中直股份、宏发股份、海信电器、海兴电力
2017-09-30 新进：三聚环保、中国国旅、分众传媒、天齐锂业、老板电器；退出：大亚圣象、宋城演艺、歌尔股份、海新能科、银轮股份
2017-12-31 新进：TCL科技、五粮液、招商银行、海能达、赣锋锂业、银轮股份；退出：三聚环保、中国国旅、天齐锂业、格力电器、老板电器、苏泊尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 格力电器 | 5.12 | -7.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 大华股份 | 4.03 | 5.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.98 | 4.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 跨境通 | 5.16 | 9.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 海新能科 | 3.74 | -17.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 宋城演艺 | 4.62 | -10.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | *ST煤气 | 3.19 | 2.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 世联行 | 3.41 | 2.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中直股份 | 3.36 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 海信电器 | 3.34 | -16.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 宏发股份 | 4.1 | 9.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 海兴电力 | 3.48 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 3.18 | 40.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 3.6 | -24.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 老板电器 | 3.44 | 13.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 3.29 | 25.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 大亚圣象 | 4.6 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 银轮股份 | 4.65 | -1.09 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 3.98 | 4.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 宋城演艺 | 4.62 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | TCL科技 | 3.39 | -11.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 五粮液 | 5.1 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 银轮股份 | 5.2 | -5.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 3.37 | 7.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 海能达 | 3.39 | -36.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 招商银行 | 4.23 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 格力电器 | 3.16 | 15.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 苏泊尔 | 4.13 | 6.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 3.6 | -24.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 老板电器 | 3.44 | 13.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 三聚环保 | 3.81 | 15.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 3.29 | 25.8 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 7/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。