大成行业轮动混合A
(090009)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
大成行业轮动混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
大成行业轮动混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.49%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.42%)、半导体设备/材料(3.4%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.4%）。四季度新进Top10：中国中免、北方华创、复星医药、贵州茅台、鱼跃医疗。2022 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.4900% |
| 平均换手 | 76.8700% |
| 持股集中度 | 0.0161 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 电力设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 7.06% 调整至 12.65%，电力设备 由 2.44% 至 7.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 五粮液、兆易创新、嘉元科技、明阳智能，退出 中国中免、和胜股份、四方光电、天华超净。Q3 再平衡：新进 传音控股、宁德时代、泸州老窖、赣锋锂业，退出 五粮液、兆易创新、嘉元科技、明阳智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 6.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中免、北方华创、复星医药、贵州茅台，退出 传音控股、华友钴业、泸州老窖、赣锋锂业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、有色金属 等方向；净加仓 商贸零售(+3.26pp)、煤炭(+4.24pp)、电力设备(+4.83pp)；净降配 电子(-1.54pp)、机械设备(-2.32pp)、有色金属(-6.93pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.27%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.42pp)、半导体设备/材料(+3.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.42pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.27% | 3.42% | +3.42 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.4% | +3.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 7.06% | 3.68% | 7.93% | 12.65% | +5.59 |
| 电子 | 11.12% | 10.02% | 7.55% | 9.58% | -1.54 |
| 电力设备 | 2.44% | 4.67% | 8.75% | 7.27% | +4.83 |
| 商贸零售 | 2.84% | 0.0% | 0.0% | 6.1% | +3.26 |
| 食品饮料 | 3.88% | 7.89% | 3.95% | 5.1% | +1.22 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.88% | 4.97% | 4.24% | +4.24 |
| 机械设备 | 2.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.32 |
| 有色金属 | 6.93% | 3.45% | 6.69% | 0.0% | -6.93 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 3.4% | +3.40 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 4.27% | 6.82% | +6.82 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 4.27% | 3.42% | +3.42 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：五粮液、兆易创新、嘉元科技、明阳智能、晋控煤业、豪威集团；退出：中国中免、和胜股份、四方光电、天华超净、歌尔股份、迈瑞医疗
2022-09-30 新进：传音控股、宁德时代、泸州老窖、赣锋锂业、迈瑞医疗、通威股份、金域医学、陕西煤业；退出：五粮液、兆易创新、嘉元科技、明阳智能、晋控煤业、药明康德、豪威集团、贵州茅台
2022-12-31 新进：中国中免、北方华创、复星医药、贵州茅台、鱼跃医疗；退出：传音控股、华友钴业、泸州老窖、赣锋锂业、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.12 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晋控煤业 | 2.88 | -1.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 明阳智能 | 2.19 | -28.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 2.5 | -53.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.07 | -34.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 嘉元科技 | 2.48 | -38.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 歌尔股份 | 3.33 | -2.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 和胜股份 | 3.15 | 59.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天华超净 | 2.44 | 22.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.22 | 1.94 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国中免 | 2.84 | 41.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 四方光电 | 2.32 | 11.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.95 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 3.21 | -7.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.27 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.14 | 5.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 通威股份 | 4.48 | -17.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 4.97 | -18.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 金域医学 | 4.79 | 23.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 传音控股 | 4.37 | 36.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 五粮液 | 4.12 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.77 | -8.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 晋控煤业 | 2.88 | -1.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 明阳智能 | 2.19 | -28.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 药明康德 | 3.68 | -31.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 2.5 | -53.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 3.07 | -34.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 嘉元科技 | 2.48 | -38.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 鱼跃医疗 | 3.3 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 北方华创 | 3.4 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 复星医药 | 3.84 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 5.1 | 5.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国中免 | 6.1 | -15.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 3.95 | -2.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 3.21 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.14 | 5.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 3.48 | -13.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 传音控股 | 4.37 | 36.73 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 12/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。