银河稳健混合

银河稳健混合 2005年重仓选股年度评论

年度摘要

银河稳健混合 2005年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.39%，四季平均换手约73.67%。四季度新进Top10：康缘药业、新安股份、柳工、瑞贝卡。2005 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 通信 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 8.79%，通信 由 0% 至 8.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、华阳股份、招商银行、晋西车轴，退出 中原油气、兰花科创、南京水运、国阳新能。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 8.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 G苏泊尔、华胜天成、小商品城、新大陆，退出 华阳股份、宝钢股份、招商银行、晋西车轴，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 康缘药业、新安股份、柳工、瑞贝卡，退出 G苏泊尔、华胜天成、盐湖钾肥、顺鑫农业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、石油石化、交通运输 等方向；净加仓 商贸零售(+3.57pp)、电力设备(+3.37pp)、纺织服饰(+2.65pp)；净降配 煤炭(-6.31pp)、石油石化(-4.05pp)、交通运输(-4.87pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2005-03-31 新进：—；退出：—

2005-06-30 新进：中兴通讯、华阳股份、招商银行、晋西车轴、浙江医药、苏泊尔、通威股份、长江电力、龙溪股份；退出：中原油气、兰花科创、南京水运、国阳新能、安阳钢铁、煤气化、酒钢宏兴、长春燃气、鞍钢新轧

2005-09-30 新进：G苏泊尔、华胜天成、小商品城、新大陆、盐湖钾肥、顺鑫农业、黄河旋风；退出：华阳股份、宝钢股份、招商银行、晋西车轴、浙江医药、苏泊尔、长江电力

2005-12-31 新进：康缘药业、新安股份、柳工、瑞贝卡；退出：G苏泊尔、华胜天成、盐湖钾肥、顺鑫农业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 13/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。