银河稳健混合

银河稳健混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

银河稳健混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.66%，四季平均换手约81.5%。四季度新进Top10：中信证券、中国平安、光大银行、兴业银行、招商证券。2014 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 10.89%，银行 由 0% 至 6.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST启环、ST喜临门、上汽集团、东软集团，退出 信邦制药、光明乳业、双龙股份、喜临门。Q3 再平衡：新进 万丰奥威、华东电脑、壹桥苗业、康得新，退出 *ST启环、ST喜临门、东华软件、东软集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 10.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中国平安、光大银行、兴业银行，退出 万丰奥威、华东电脑、壹桥苗业、康得新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、轻工制造、食品饮料 等方向；净加仓 汽车(+2.97pp)、非银金融(+10.89pp)、房地产(+3.0pp)；净降配 石油石化(-2.86pp)、轻工制造(-3.25pp)、医药生物(-10.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：*ST启环、ST喜临门、上汽集团、东软集团、国药股份、金融街；退出：信邦制药、光明乳业、双龙股份、喜临门、广日股份、通源石油

2014-09-30 新进：万丰奥威、华东电脑、壹桥苗业、康得新、彩虹股份、迪森股份、长电科技、际华集团；退出：*ST启环、ST喜临门、东华软件、东软集团、探路者、新华医疗、杰瑞股份、金融街

2014-12-31 新进：中信证券、中国平安、光大银行、兴业银行、招商证券、清新环境、退市同达、龙净环保；退出：万丰奥威、华东电脑、壹桥苗业、康得新、彩虹股份、迪森股份、长电科技、际华集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。