银河稳健混合
(151001)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
银河稳健混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
银河稳健混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.68%，四季平均换手约59.43%。四季度新进Top10：ST人福、中兴通讯、中创智领、中国电建、海信视像。2011 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.6800% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0068 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 2.74% 调整至 5.23%。
Q2 末换仓：新进 ST人福、中国建筑、五粮液、厦工股份，退出 三普药业、中国太保、徐工机械、江中药业。Q3 再平衡：新进 上海家化、中国水电、人福医药、友阿股份，退出 ST人福、中国建筑、厦工股份、海螺水泥，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 2.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST人福、中兴通讯、中创智领、中国电建，退出 中国水电、人福医药、友阿股份、格力电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、建筑材料、煤炭 等方向；净加仓 纺织服饰(+3.42pp)、通信(+1.98pp)、家用电器(+2.43pp)；净降配 电力设备(-3.9pp)、建筑材料(-4.19pp)、煤炭(-2.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 2.74% | 5.15% | 5.6% | 5.23% | +2.49 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 2.62% | 3.14% | 3.42% | +3.42 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 2.63% | 3.1% | +3.10 |
| 医药生物 | 2.49% | 3.07% | 3.09% | 2.91% | +0.42 |
| 机械设备 | 1.92% | 2.76% | 0.0% | 2.82% | +0.90 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.45% | 2.87% | 2.43% | +2.43 |
| 传媒 | 2.0% | 2.34% | 2.37% | 2.39% | +0.39 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.52% | 2.22% | 2.12% | +2.12 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.98% | +1.98 |
| 电力设备 | 3.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.90 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.98% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 4.19% | 2.89% | 0.0% | 0.0% | -4.19 |
| 煤炭 | 2.07% | 2.07% | 0.0% | 0.0% | -2.07 |
| 商贸零售 | 2.26% | 0.0% | 2.4% | 0.0% | -2.26 |
| 非银金融 | 2.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.56 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：ST人福、中国建筑、五粮液、厦工股份、富安娜、格力电器；退出：三普药业、中国太保、徐工机械、江中药业、江苏国泰、金隅股份
2011-09-30 新进：上海家化、中国水电、人福医药、友阿股份、民生银行；退出：ST人福、中国建筑、厦工股份、海螺水泥、盘江股份
2011-12-31 新进：ST人福、中兴通讯、中创智领、中国电建、海信视像；退出：中国水电、人福医药、友阿股份、格力电器、民生银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 格力电器 | 2.45 | -14.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.48 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 富安娜 | 2.62 | 12.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | ST人福 | 3.07 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 厦工股份 | 2.76 | -13.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 2.52 | -16.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 1.92 | -10.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 江苏国泰 | 2.26 | -27.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 江中药业 | 2.49 | -14.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 三普药业 | 3.9 | -14.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国太保 | 2.56 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 金隅股份 | 1.85 | -3.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 友阿股份 | 2.4 | -21.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 民生银行 | 1.98 | 6.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 上海家化 | 2.63 | 11.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中国水电 | 2.22 | — | 数据缺失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 盘江股份 | 2.07 | -7.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.89 | -38.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 厦工股份 | 2.76 | -13.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 2.52 | -16.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 1.98 | -2.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 海信视像 | 2.43 | 50.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中创智领 | 2.82 | -48.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 格力电器 | 2.87 | -13.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 友阿股份 | 2.4 | -21.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 民生银行 | 1.98 | 6.7 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。