银河稳健混合

银河稳健混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

银河稳健混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.27%，四季平均换手约69.47%。四季度新进Top10：凯莱英、国电南瑞、安井食品、深信服、睿智医药。2018 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 15 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 食品饮料 两条主线展开：计算机 持仓占比由 2.54% 调整至 9.73%，食品饮料 由 2.36% 至 7.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST绝味、分众传媒、深圳机场、荣泰健康，退出 中国巨石、中国平安、伊利股份、兴业银行。Q3 再平衡：新进 兴业银行、天地科技、汤臣倍健、洋河股份，退出 ST绝味、先导智能、分众传媒、片仔癀，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 3.47% 升至 9.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 凯莱英、国电南瑞、安井食品、深信服，退出 华东医药、天地科技、洋河股份、深圳机场，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、建筑材料 等方向；净加仓 计算机(+7.19pp)、社会服务(+2.4pp)、食品饮料(+4.8pp)；净降配 医药生物(-1.64pp)、非银金融(-5.42pp)、建筑材料(-5.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST绝味、分众传媒、深圳机场、荣泰健康、锦江酒店；退出：中国巨石、中国平安、伊利股份、兴业银行、海螺水泥

2018-09-30 新进：兴业银行、天地科技、汤臣倍健、洋河股份、药明康德、量子生物；退出：ST绝味、先导智能、分众传媒、片仔癀、荣泰健康、锦江酒店

2018-12-31 新进：凯莱英、国电南瑞、安井食品、深信服、睿智医药、科锐国际；退出：华东医药、天地科技、洋河股份、深圳机场、药明康德、量子生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 15/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。