银河稳健混合

银河稳健混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

银河稳健混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.75%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：*ST启环、ST喜临门、东华软件、信邦制药、探路者。2013 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 7.06% 调整至 7.04%，机械设备 由 2.47% 至 4.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST启环、东方明珠、国电南瑞、拓尔思，退出 东阿阿胶、山西汾酒、康美药业、桑德环境。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 9.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 人福医药、伊利股份、光明乳业、喜临门，退出 *ST启环、上海家化、东方明珠、国电南瑞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST启环、ST喜临门、东华软件、信邦制药，退出 人福医药、伊利股份、兴业银行、喜临门，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、美容护理 等方向；净加仓 纺织服饰(+4.49pp)、轻工制造(+4.31pp)、食品饮料(+1.86pp)；净降配 银行(-3.21pp)、美容护理(-4.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：*ST启环、东方明珠、国电南瑞、拓尔思、新华医疗；退出：东阿阿胶、山西汾酒、康美药业、桑德环境、海康威视

2013-09-30 新进：人福医药、伊利股份、光明乳业、喜临门、承德露露、百视通；退出：*ST启环、上海家化、东方明珠、国电南瑞、拓尔思、欧菲光

2013-12-31 新进：*ST启环、ST喜临门、东华软件、信邦制药、探路者、欧菲光；退出：人福医药、伊利股份、兴业银行、喜临门、承德露露、百视通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。