海富通收益增长混合

海富通收益增长混合 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通收益增长混合 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.68%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.64%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：上实发展、中航西飞、冀中能源、北方稀土、双汇发展。2007 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 食品饮料 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 6.26% 调整至 10.87%，食品饮料 由 0% 至 5.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 2.17% 升至 8.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、东方锅炉、中国平安、五粮液，退出 东方电机、中国人寿、华闻传媒、大秦铁路。Q3 再平衡：新进 中国人寿、包钢稀土、烟台万华、焦作万方，退出 万科A、歌华有线、民生银行、泰达股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上实发展、中航西飞、冀中能源、北方稀土，退出 包钢稀土、烟台万华、焦作万方、西飞国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、计算机、交通运输 等方向；净加仓 房地产(+3.27pp)、食品饮料(+5.74pp)、有色金属(+2.86pp)；净降配 传媒(-5.99pp)、计算机(-4.51pp)、交通运输(-4.23pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.64%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.64pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：万科A、东方锅炉、中国平安、五粮液、泰达股份、浦发银行、王府井；退出：东方电机、中国人寿、华闻传媒、大秦铁路、天威保变、浙大网新、美的电器

2007-09-30 新进：中国人寿、包钢稀土、烟台万华、焦作万方、西飞国际、金融街；退出：万科A、歌华有线、民生银行、泰达股份、浦发银行、王府井

2007-12-31 新进：上实发展、中航西飞、冀中能源、北方稀土、双汇发展；退出：包钢稀土、烟台万华、焦作万方、西飞国际、金融街

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。