海富通收益增长混合

海富通收益增长混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通收益增长混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.09%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：*ST雅博、中工国际、云南能投、富维股份、桐昆股份。2016 年调仓：新进 24 笔（12 盈 / 12 亏）；退出 24 笔（规避 15 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 石油石化 两条主线展开：汽车 持仓占比由 2.84% 调整至 4.29%，石油石化 由 0% 至 4.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 2.84% 升至 8.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST美晨、保利发展、山东路桥、山河智能，退出 东方雨虹、保利地产、圣农发展、宝鹰股份。Q3 再平衡：新进 三环集团、亨通光电、光大银行、嘉化能源，退出 ST美晨、保利发展、山东路桥、山河智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST雅博、中工国际、云南能投、富维股份，退出 三环集团、亨通光电、嘉化能源、大华股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、房地产、建筑材料 等方向；净加仓 石油石化(+4.26pp)、电力设备(+2.69pp)、公用事业(+2.93pp)；净降配 建筑装饰(-3.35pp)、机械设备(-3.06pp)、农林牧渔(-10.26pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.08%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.08%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.08%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：ST美晨、保利发展、山东路桥、山河智能、康力电梯、融发核电、银河电子、飞乐音响；退出：东方雨虹、保利地产、圣农发展、宝鹰股份、温氏股份、牧原股份、雅百特、黄河旋风

2016-09-30 新进：三环集团、亨通光电、光大银行、嘉化能源、大华股份、天保基建、奥瑞金、新钢股份、河钢股份；退出：ST美晨、保利发展、山东路桥、山河智能、康力电梯、江淮汽车、融发核电、银河电子、飞乐音响

2016-12-31 新进：*ST雅博、中工国际、云南能投、富维股份、桐昆股份、江铃汽车、神城A退、蔚蓝锂芯；退出：三环集团、亨通光电、嘉化能源、大华股份、天保基建、奥瑞金、新钢股份、河钢股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/12；退出 规避/错失 15/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。