海富通收益增长混合
(519003)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
海富通收益增长混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通收益增长混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.95%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.15%)、半导体设备/材料(1.51%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.51%）。四季度新进Top10：中直股份、贵州茅台。2021 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.9500% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0052 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 4.45% 调整至 7.06%。
Q2 末换仓：新进 三环集团、中科电气、兴森科技、桐昆股份，退出 万华化学、三一重工、工商银行、日月股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 5.81% 升至 10.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中环股份、保利发展、华峰测控、平安银行，退出 光大银行、康德莱、建设银行、桐昆股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中直股份、贵州茅台，退出 中环股份、华峰测控，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、医药生物、基础化工 等方向；净加仓 房地产(+2.36pp)、电子(+3.13pp)、国防军工(+1.56pp)；净降配 机械设备(-2.34pp)、医药生物(-2.19pp)、基础化工(-4.5pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.51pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.26pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.13% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.4% | 3.45% | 3.51% | 3.15% | +0.75 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.02% | 1.55% | 1.51% | +1.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 4.45% | 5.81% | 10.2% | 7.06% | +2.61 |
| 电子 | 0.0% | 3.78% | 5.13% | 3.13% | +3.13 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.49% | 2.36% | +2.36 |
| 建筑装饰 | 3.04% | 2.65% | 1.82% | 2.01% | -1.03 |
| 银行 | 7.78% | 4.33% | 1.54% | 1.98% | -5.80 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.56% | +1.56 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.39% | +1.39 |
| 机械设备 | 2.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.34 |
| 医药生物 | 2.19% | 1.67% | 0.0% | 0.0% | -2.19 |
| 基础化工 | 4.5% | 2.86% | 0.0% | 0.0% | -4.50 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.02% | 1.55% | 1.51% | +1.51 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.4% | 5.47% | 5.06% | 4.66% | +2.26 | 明显加仓 | 三环集团、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.4% | 3.45% | 3.51% | 3.15% | +0.75 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三环集团、中科电气、兴森科技、桐昆股份；退出：万华化学、三一重工、工商银行、日月股份
2021-09-30 新进：中环股份、保利发展、华峰测控、平安银行、杉杉股份；退出：光大银行、康德莱、建设银行、桐昆股份、鲁西化工
2021-12-31 新进：中直股份、贵州茅台；退出：中环股份、华峰测控
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兴森科技 | 1.76 | 9.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中科电气 | 2.36 | 24.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三环集团 | 2.02 | -12.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 2.75 | -8.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 2.34 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 2.18 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工商银行 | 2.57 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 日月股份 | 2.05 | -21.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平安银行 | 1.54 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 1.92 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 1.49 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杉杉股份 | 2.79 | -4.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华峰测控 | 1.53 | -8.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鲁西化工 | 2.86 | 0.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 2.75 | -8.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光大银行 | 2.27 | -10.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建设银行 | 2.06 | -10.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康德莱 | 1.67 | -15.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中直股份 | 1.56 | -36.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.39 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中环股份 | 1.92 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华峰测控 | 1.53 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。